Orizzonte temporale
Medio (6 anni)
Volatilità Annua Massima
5%
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Capitale Attivo Base 2

Orizzonte temporale
Medio (6 anni)
Volatilità Annua Massima
5%
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Flessibile

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
2
3
4
5
6
7

Aggiornato al 08/03/2023

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 31/01/2023

Strategia del fondo

Qual è la filosofia che guida la gestione?

 Adottiamo un approccio flessibile, che mira a ottimizzare il rendimento ottenibile dall’investimento sui mercati, rispettando i limiti di rischio prestabiliti.

Non esiste un benchmark che “guida” la costruzione del portafoglio, come avviene invece per i tradizionali prodotti bilanciati, ma il Gestore ha piena libertà di cogliere le opportunità sui mercati, nel rispetto del budget di rischio assegnato.

L’investimento è dunque diretto sui mercati che di volta in volta offrono interessanti prospettive in termini di rendimento, salvaguardando la diversificazione del portafoglio necessaria a rimanere entro i limiti del budget di rischio.

 

Dove investe il Fondo?

Il fondo investe in tutte le attività e mercati finanziari previsti dalla normativa assicurativa italiana (OICR monetari, obbligazionari, convertibili, azionari, flessibili o con obiettivo Total Return). Le componenti azionaria, obbligazionaria paesi emergenti e obbligazionaria High Yield possono variare nel complesso dallo 0% al 50% del valore del fondo.

 

Quali sono le leve per generare valore?

Utilizziamo molteplici leve per massimizzare il rendimento in coerenza con il budget di rischio:

allocazione del rischio. In base al budget di rischio disponibile per il Fondo e in funzione delle condizioni di mercato e delle stime sui rendimenti attesi, sulla volatilità e sulle correlazioni delle diverse asset class, definiamo la ripartizione del portafoglio fra le componenti più e meno rischiose.

Gestione tattica. Viene effettuata una movimentazione tattica all’interno del portafoglio allo scopo di cogliere le opportunità di breve termine che si aprono sui mercati principalmente attraverso l’utilizzo di fondi EIS dedicati.

Diversificazione. La diversificazione permette di ottimizzare il profilo di rischio/rendimento del portafoglio grazie ad un’allocazione che si sviluppa su più livelli: fra diversi strumenti ( ETF, fondi e Sicav oltre a titoli e strumenti derivati nei fondi EIS dedicati), asset class (monetario, obbligazionario governativo e corporate, azionario) e stili di gestione (es. azioni value rispetto ad azioni growth o large cap rispetto a small cap).

Selezione Multimanager. Il Fondo investe anche per un max di 30% in fondi di società di gestione esterne ad Eurizon Capital, per cogliere i “talenti” sul mercato internazionale, selezionando tra questi i fondi più funzionali per costruire il portafoglio.

Inizio collocamento 15.03.2014
Patrimonio del fondo Euro 452.094.623
Duration -

 

Le scelte di gestione del mese

Asset allocation

Nel corso del periodo di riferimento, il peso azionario è stato aumentato al 14,5%, mentre la duration obbligazionaria è stata mantenuta a 2,8 anni.

 

Scelte componente obbligazionaria

Durante il mese, in seguito al movimento al ribasso dei tassi globali, la duration relativa alla componente core è stata parzialmente ridotta a 1,2 anni, con contributo prevalente del Treasury rispetto al Bund. Anche il contributo della periferia dell’area Euro è stato aumentato leggermente a circa 0,40 anni e si è caratterizzato per una prevalenza di Btp con scadenze mantenute per la maggior parte sul tratto monetario, ma è aumentato anche il contributo dei tratti medi e lunghi. Il contributo di duration degli spread creditizi è aumentato, a oltre 0,9 anni. Al loro interno è pressochè invariato il contributo degli obbligazionari emergenti in valuta forte, mentre resta residuale quello in valute locali. Aumentata la duration dei corporate Investment Grade europei e americani, senza modificare il peso degli High Yield, il cui peso è residuale. All’interno degli Investment Grade è stato ridotto il peso degli strumenti a tasso variabile e a breve termine, a favore di strumenti più lunghi, aumentandone la duration totale. L’esposizione totale al credito risultava essere di circa il 18,5%.

 

Scelte componente azionaria

La componente azionaria è stata gestita tatticamente e aumentata intorno al 14,5%. A livello geografico, è stato aumentato il peso dei mercati emergenti, in particolare dell'area asiatica, mantenendo comunque sempre una preferenza verso il mercato americano rispetto alle altre aree geografiche. Inoltre è stata mantenuta la posizione sulla sostenibilità ambientale/energie pulite.

 

Valuta e posizioni

Nel periodo di riferimento è rimasta contenuta l'esposizione valutaria a circa il 6% in totale; all’interno di essa è stato ulteriormente ridotto il peso del dollaro, senza variazioni di rilievo sulle valute emergenti, sulla sterlina e sullo yen. Per quanto riguarda le coperture dai rischi di portafoglio è stata venduta la posizione sulla volatilità americana. L’utilizzo del budget di rischio è stato mantenuto a livello medio-alto. Il peso della componente multimanager ed ETF è rimasto intorno al 29% del portafoglio.

 

Performance

Nel mese di riferimento la performance del Fondo ha beneficiato del contributo positivo derivante dalla maggior parte dei mercati, in particolare dai mercati obbligazionari rispetto a quelli azionari. Solo leggermente negativo il contributo proveniente dall'esposizione valutaria, grazie ai pesi particolarmente conenuti di dollaro e di yen.

 

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 1,50%
Commissione di Performance* 15% Overperformance
TER 2022 1,93%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi -5,86% -
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni -2,27% -
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni -1,48% -

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Flessibile 20,85%
Obbl. Euro 20,36%
Monetario Area Euro 16,70%
Obbl. Corporate IG 7,84%
Obbl. Mercati Emergenti 7,49%
Obbl. Dollaro 6,62%
Az. America 4,17%
Obbl. Internazionale 3,61%
Az. Altre Specializzazioni 2,55%
Az. Internazionale 2,24%
Obbl. Altre Specializzazioni 2,21%
Az. Paesi Emergenti 1,59%
Liquidità 1,35%
Az. Area Euro 1,00%
Az. Giappone 0,75%
Az. Europa 0,36%
Obbl. High Yield 0,29%

I principali strumenti in portafoglio

Altri Strumenti 23,58%
EURIZON INVESTMENT SICAV FLE- 14,82%
EURIZON FUND BOND SHORT TERM E- 13,50%
EURIZON EASYFUND CASH EUR Z 10,95%
EURIZON EASYFUND BND USD ZH 6,62%
EURIZON INVESTMENT SICAV FLE- 5,08%
XTRACKERS II GLOBAL GOVERNMENT- 3,61%
EURIZON EASYFUND BOND ME Z 2,99%
EURIZON INVESTMENT SICAV EUR- 2,87%
ISHARES J.P. MORGAN USD EM BON- 2,10%
EURIZON EASYFUND BD EM MK ZH 2,10%
EURIZON FUND EQUITY USA- 2,06%
EURIZON EASYFUND LONG TE Z 1,97%
EURIZON EASYFUND BD COR EU Z 1,80%
UBS IRL ETF PLC S+P 500 ESG- 1,75%
UBS LUX FUND SOLUTIONS J.P.- 1,45%
ISHARES EUR GOVT BOND 3 5YR UC- 1,42%
Liquidità 1,35%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.