Obbligazionario Dollaro - Classe B

Le scelte di gestione del mese

Scelte gestionali

Nel periodo in oggetto, non sono state apportate modifiche di rilievo al comparto, demandando gli aggiustamenti tattici ai gestori sottostanti. Permane un leggero sovrappeso di duration e un’esposizione marginale a spread di credito.Lo scenario di riferimento si compone di crescita economica in rallentamento, ma ancora positiva, e inflazione in calo, ma tutt’ora ben sopra il livello obiettivo delle Banche Centrali. La Federal Reserve e la Banca Centrale Europea completeranno l’azione di restrizione monetaria, ad un ritmo presumibilmente rallentato in considerazione delle tensioni che avevano riguardato il settore bancario. In tale contesto l’attenzione degli investitori si sta spostando dall’inflazione all’entità del rallentamento economico. Pertanto, si mantiene prudenza nelle decisioni di investimento per i prossimi mesi e un costante monitoraggio sui mercati.

Performance

Nel corso di maggio, la performance del Fondo, soprattutto nei confronti del benchmark, ha risentito del posizionamento in sovrappeso di duration. Hanno invece generato un contributo positivo i gestori presenti nel comparto su temi di credito e su aggiustamenti tattici di breve periodo.