Orizzonte temporale
Lungo (10 anni)
Benchmark
100% MSCI North America Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

EL Prospettiva Azionario America

Orizzonte temporale
Lungo (10 anni)
Benchmark
100% MSCI North America Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Azionario nord America

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
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Aggiornato al 21/10/2020

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 30/09/2020

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?

Il portafoglio è composto esclusivamente da fondi, che possono essere selezionati sia tra quelli gestiti da Eurizon Capital che tra quelli di case terze.

Il portafoglio può essere composto sia da fondi azionari regionali (area Nord America) sia da fondi con focus sul singolo Paese (Stati Uniti o Canada).

La selezione di fondi di terzi è orientata principalmente verso gestori caratterizzati da uno stile di gestione attivo, che dovrebbe offrire migliori potenzialità di performance nel medio–lungo periodo.

In aggiunta alla diversificazione geografica, gli investimenti in fondi di case terze permettono inoltre di diversificare tra diversi stili di gestione (growth/value, large cap/small cap, qualitativa/quantitativa, ...). Infatti, la ricerca di approcci alla gestione diversi e non correlati tra loro può aiutare a ridurre il rischio proprio di ciascun gestore.

 

Selezione Multimanager

Tramite un rigoroso processo di selezione dei gestori, Eurizon Capital si propone di acquisire conoscenze approfondite delle strategie di investimento, delle competenze e delle tattiche utilizzate dalle case internazionali.

Il focus dell’analisi è sia sulla Fund House che sul prodotto specifico. Ciò aiuta a capire se i gestori selezionati sono in grado di generare rendimenti costanti nel tempo, dando prova di un processo di investimento solido e ripetibile. È importante valutare se un fondo è coerente con la propria dichiarazione di valore e se lo resta nel tempo; è altresì importante cercare di comprendere analogie e differenze, a livello di performance, rischio, portafoglio, bias e stili di gestione, rispetto ai fondi già inclusi nell’universo investibile di Eurizon Capital.

Il team dedicato alla selezione Multimanager raccoglie informazioni attraverso visite in loco, conference call e analisi sia qualitative che quantitative. Lo studio e la rielaborazione di tutti i dati raccolti portano alla decisione finale riguardo l’inserimento del fondo nell’universo investibile.

I fondi inclusi nell’universo di investimento sono poi strettamente monitorati su base giornaliera: si verifica quotidianamente, infatti, che i portafogli, il posizionamento, le performance ed i rischi siano coerenti con la dichiarazione di valore dichiarata dal gestore terzo. Il team si concentra inoltre nel cogliere i cambiamenti importanti all’interno della società terza o nel team di gestione del fondo, al fine di evitare ogni tipo di rischio operativo.

 

Come viene creato valore?

  • Selezione fondi: l’obiettivo della selezione è individuare gestori che riescano a battere i rispettivi benchmark nel medio–lungo periodo;
  • Asset allocation: sulla base delle indicazioni mensili del Comitato Investimenti, si può privilegiare l’esposizione a determinate aree geografiche, a specifici settori produttivi o a particolari fattori e/o temi che si ritiene possano essere favoriti dal contesto economico del momento.

 


 

Inizio collocamento 11.02.2008
Patrimonio del fondo Euro 575.944.443
Duration -

 

Le scelte di gestione del mese

Nel trimestre il mercato azionario nordamericano ha registrato una performance positiva sia calcolata in valuta locale, sia calcolata in euro.

 

A inizio ottobre è stato alleggerito l’investimento nei fondi con stile “value”, spostandolo verso i fondi con stile “growth” e riportando il portafoglio verso un’allocazione in linea con il mercato. A fine ottobre è stata effettuata una parziale presa di profitto sulla posizione in Wells Fargo US All Cap Growth, riacquistando JPMorgan US Value e Robeco US Opportunities.

 

A inizio novembre è stato azzerato il peso di AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha e BlackRock US Advantage, per aprire delle posizioni su diversi settori tramite l’utilizzo di ETF: è stato incrementato il peso sulla tecnologia, acquistando l’iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF, ed è stato ridotto il sottopeso sul settore energia, tramite l’acquisto di Invesco Energy S&P US Select Sector UCITS ETF. È stata aperta una piccola posizione sul settore biotech, tramite l’acquisto di Invesco NASDAQ Biotech UCITS ETF. Sempre a inizio novembre è stato ridotto Vontobel US Equity per incrementare il peso di Natixis US Equity, JPMorgan US Value e Vanguard US Opportunities, fondi che apparivano più adatti alla fase positiva che il mercato ha attraversato nell’ultimo trimestre.

 

A metà novembre è stato alleggerito il peso di Merian North American Equity Fund e di Wellington US Research, per incrementare ulteriormente la posizione sul settore tecnologico, acquistando ancora l’iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF e incrementando JPMorgan US Value e T. Rowe Price US Large Cap Value.

 

A fine novembre è stato ridotto il peso di Robeco US Opportunities, Polar North American, Merian North American, Wellington US Research e AB US Select Equity per incrementare Wells Fargo US All Cap Growth, Invesco NASDAQ Biotech UCITS ETF ed aprire una nuova posizione su Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF, anch’esso un ETF con alto contenuto di titoli tecnologici.

Analizzando la composizione degli OICR sottostanti, a livello settoriale è stato mantenuto il sottopeso sui beni di consumo di prima necessità, sull’immobiliare e sulle aziende di pubblica utilità, mentre è stato adottato un sovrappeso sul settore dell’IT, sugli industriali e sui beni di consumo discrezionali. A livello di capitalizzazione, è stato mantenuto un sovrappeso sulle aziende a piccola e media capitalizzazione.

Le principali posizioni in portafoglio sono state costituite dai fondi Eurizon Fund Equity USA, JPMorgan US Value e Vanguard US Opportunities.

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 2,10%
Commissione di Performance* non previste
TER 2019 2,84%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi 6,00% 7,68%
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 8,83% 11,73%
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 9,32% 12,68%

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Az. America 97,62%
Az. Settoriale 1,99%
Liquidità 0,39%

I principali strumenti in portafoglio

EURIZON FUND EQUITY USA- 14,99%
Wells Fargo Worldwide Fund - US All Cap Growth 8,66%
UBS LUX EQUITY SICAV USA GRO- 8,29%
JPMORGAN INVESTMENT FUNDS US- 7,43%
UBS ETF MSCI USA SOCIALLY RE- 7,20%
POWERSHARE EQQQ (EQQQ IM) 6,89%
AB SICAV I SELECT US EQUITY- 6,31%
WELLINGTON US RESEARCH EQUITY- 5,82%
VONTOBEL FUND US EQUITY- 4,59%
Altri Strumenti 4,38%
LEGG MASON GLOBAL FUNDS PLC- 4,20%
JPMORGAN FUNDS US VALUE FUND- 4,09%
MERIAN GLOBAL INVESTORS SERIES- 3,77%
ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS- 3,15%
NATIXIS INTERNATIONAL FUNDS LU- 2,97%
VANGUARD INVESTMENT SERIES PLC 2,70%
T ROWE PRICE FUNDS SICAV US- 2,52%
T ROWE PRICE FUNDS SICAV US- 2,04%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Categoria

Azionario nord America

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
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