Orizzonte temporale
Lungo (10 anni)
Benchmark
100% MSCI North America Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

EL Prospettiva Azionario America

Orizzonte temporale
Lungo (10 anni)
Benchmark
100% MSCI North America Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Azionario Nord America

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
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Aggiornato al 11/05/2022

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 31/03/2022

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?

Il portafoglio è composto esclusivamente da fondi, che possono essere selezionati sia tra quelli gestiti da Eurizon Capital che tra quelli di case terze.

Il portafoglio può essere composto sia da fondi azionari regionali (area Nord America) sia da fondi con focus sul singolo Paese (Stati Uniti o Canada).

La selezione di fondi di terzi è orientata principalmente verso gestori caratterizzati da uno stile di gestione attivo, che dovrebbe offrire migliori potenzialità di performance nel medio–lungo periodo.

In aggiunta alla diversificazione geografica, gli investimenti in fondi di case terze permettono inoltre di diversificare tra diversi stili di gestione (growth/value, large cap/small cap, qualitativa/quantitativa, ...). Infatti, la ricerca di approcci alla gestione diversi e non correlati tra loro può aiutare a ridurre il rischio proprio di ciascun gestore.

 

Selezione Multimanager

Tramite un rigoroso processo di selezione dei gestori, Eurizon Capital si propone di acquisire conoscenze approfondite delle strategie di investimento, delle competenze e delle tattiche utilizzate dalle case internazionali.

Il focus dell’analisi è sia sulla Fund House che sul prodotto specifico. Ciò aiuta a capire se i gestori selezionati sono in grado di generare rendimenti costanti nel tempo, dando prova di un processo di investimento solido e ripetibile. È importante valutare se un fondo è coerente con la propria dichiarazione di valore e se lo resta nel tempo; è altresì importante cercare di comprendere analogie e differenze, a livello di performance, rischio, portafoglio, bias e stili di gestione, rispetto ai fondi già inclusi nell’universo investibile di Eurizon Capital.

Il team dedicato alla selezione Multimanager raccoglie informazioni attraverso visite in loco, conference call e analisi sia qualitative che quantitative. Lo studio e la rielaborazione di tutti i dati raccolti portano alla decisione finale riguardo l’inserimento del fondo nell’universo investibile.

I fondi inclusi nell’universo di investimento sono poi strettamente monitorati su base giornaliera: si verifica quotidianamente, infatti, che i portafogli, il posizionamento, le performance ed i rischi siano coerenti con la dichiarazione di valore dichiarata dal gestore terzo. Il team si concentra inoltre nel cogliere i cambiamenti importanti all’interno della società terza o nel team di gestione del fondo, al fine di evitare ogni tipo di rischio operativo.

 

Come viene creato valore?

  • Selezione fondi: l’obiettivo della selezione è individuare gestori che riescano a battere i rispettivi benchmark nel medio–lungo periodo;
  • Asset allocation: sulla base delle indicazioni mensili del Comitato Investimenti, si può privilegiare l’esposizione a determinate aree geografiche, a specifici settori produttivi o a particolari fattori e/o temi che si ritiene possano essere favoriti dal contesto economico del momento.

 


 

Inizio collocamento 11.02.2008
Patrimonio del fondo Euro 777.382.471
Duration 0,01

 

Le scelte di gestione del mese

Scelte gestionali nel trimestre

A inizio gennaio sono state chiuse le posizioni su Allspring US All Cap Growth e su Morgan Stanley US Advantage ed è stata ridotta la posizione su T. Rowe Price Funds U.S. Large-Cap Value per acquistare l’ETF Xtrackers S&P 500 Swap UCITS. Abbiamo altresì ridotto la posizione sull’ETF iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS, dopo l’ottima performance di dicembre, per aprire una posizione sull’ETF Invesco Energy S&P US Select Sector UCITS ed una sull’ETF iShares S&P US Banks UCITS.A metà gennaio, dopo la forte correzione dei titoli "growth", è stata chiusa la posizione sull’ETF Xtrackers S&P 500 Swap UCITS per incrementare nuovamente l’ETF iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ed introdurre l’ETF Invesco Nasdaq 100 UCITS.A inizio febbraio è stata ridotta la posizione su Wellington US Research per aumentare BlackRock Advantage US Equity.Nel corso di marzo è stata chiusa la posizione in Jupiter Merian North American Equity per aprirne una nuova su Pimco StocksPLUS. A metà mese è stato preso profitto sull’ETF Invesco Energy S&P US Select Sector UCITS ed è stata aperta una posizione sull’ETF UBS MSCI USA Value UCITS.A fine trimestre, analizzando la composizione dei Fondi sottostanti, a livello settoriale il Fondo risulta in sovrappeso su tecnologia e finanziari, mentre è in sottopeso su industriali e comunicazioni.A livello di capitalizzazione, è presente un lieve sovrappeso su aziende a media capitalizzazione.A livello geografico, è presente un sovrappeso sugli Stati Uniti e un sottopeso sul Canada. La guerra tra Russia e Ucraina aggiunge un nuovo elemento di complessità allo scenario con cui si era aperto il 2022. Le sanzioni, e la difficoltà di quantificarne l’impatto sul ciclo economico, aumentano l’incertezza e la volatilità. Per ora il posizionamento resta bilanciato. Nell’evento, auspicato, di una evoluzione in senso positivo del conflitto, si è pronti a tornare a uno scenario di maggiore crescita economica e quindi ad un posizionamento più pro-ciclico.

 

Performance nel trimestre

Nel primo trimestre 2022 l’allocazione settoriale ha fornito un contributo pressoché nullo alla performance del Fondo, mentre l’allocazione geografica, il sottopeso di aziende a grande capitalizzazione ed il sovrappeso di aziende a media capitalizzazione hanno detratto valore. Contribuzione mista alla performance a livello di singoli OICR in portafoglio.

 

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 2,10%
Commissione di Performance* non previste
TER 2021 2,74%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi 15,31% 23,67%
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 16,05% 20,06%
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 11,57% 15,27%

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Az. America 93,22%
Az. Settoriale 3,71%
Az. Altre Specializzazioni 3,04%
Liquidità 0,03%

I principali strumenti in portafoglio

EURIZON FUND EQUITY USA- 18,18%
AB SICAV I SELECT US EQUITY- 7,44%
AXA ROSENBERG EQUITY ALPHA TRU- 7,43%
JPMORGAN INVESTMENT FUNDS US- 7,09%
UBS LUX EQUITY SICAV USA GRO- 6,78%
BLACKROCK ADVANTAGE US EQUITY- 6,33%
JPMORGAN FUNDS US VALUE FUND- 6,20%
NATIXIS INTERNATIONAL FUNDS LU- 5,18%
BNP PARIBAS FUNDS EQUITY US GR- 4,74%
T ROWE PRICE FUNDS SICAV US- 4,62%
POWERSHARE EQQQ (EQQQ IM) 4,51%
ANIMA FUNDS PLC US EQUITY FU- 3,92%
PIMCO GIS STOCKSPLUS FUND- 3,87%
Altri Strumenti 3,71%
EURIZON FUND EQUITY USA ESG- 3,04%
ISHARES S+P 500 INFORMATION TE- 2,95%
ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS- 2,10%
EURIZON AM SICAV USA EQUITY- 1,90%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.