Orizzonte temporale
Lungo (9 anni)
Benchmark
10% MTS Italia BOT ex Banca d’Italia lordo in Euro
30% JP Morgan EMU Government Bond in Euro
10% JP Morgan GBI Broad Edged in Euro
50% MSCI All Country World Index Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Profilo Plus

Orizzonte temporale
Lungo (9 anni)
Benchmark
10% MTS Italia BOT ex Banca d’Italia lordo in Euro
30% JP Morgan EMU Government Bond in Euro
10% JP Morgan GBI Broad Edged in Euro
50% MSCI All Country World Index Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Bilanciato

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
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3
4
5
6
7

Aggiornato al 11/05/2022

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 31/03/2022

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?

Profilo Plus adotta una strategia di gestione attiva, realizzata tramite l’investimento principale in Fondi e Sicav di Eurizon Capital e delle sue controllate e di Società di gestione internazionale specializzate su tutti i principali mercati, sia obbligazionari che azionari. Obiettivo della gestione è ottenere un rendimento superiore a quello del benchmark nell’orizzonte temporale di riferimento.

La costruzione del portafoglio è guidata da scelte di asset allocation di tipo strategico e di tipo tattico. L’asset allocation strategica, che prende in considerazione le analisi di tipo macroeconomico, definisce l’allocazione obbligazionaria e azionaria (sia geografica, che settoriale, che di curva) di lungo periodo, mentre l’allocazione tattica permette divariare l’esposizione ai vari comparti per cogliere al meglio le opportunità offerte dai trend dei mercati anche nel breve periodo.

 

Dove investe il fondo?

Il portafoglio del comparto è investito in Fondi e Sicav azionari e obbligazionari. Nello specifico gli OICR obbligazionari selezionati possono investire sia in obbligazioni governative (comprese quelle dei Paesi Emergenti) che di emittenti societari, sia Investment Grade che High Yield.

L’investimento in strumenti finanziari di natura azionaria è tendenzialmente pari al 50% del patrimonio, ma con una elevata flessibilità, dal 30% al 70% a seconda delle nostre aspettative sui mercati.

 

Come viene creato valore?

Possiamo distinguere tre elementi distintivi:

Scelte di asset allocation: in cui si definisce la struttura di portafoglio più interessante per area geografica e settore di investimento, compatibilmente con quanto indicato nella politica di gestione del comparto.

Diversificazione: il comparto investe su tutti i mercati, obbligazionari, del credito, azionari e valutari.

Selezione Multimanager: utilizzo dei fondi delle principali Società di Gestione internazionali per generare performance e diversificare anche per stili di gestione.

 

Come vengono selezionati i fondi?

Il comparto investe in fondi sia della casa sia delle principali case di gestione internazionali. L’attività di selezione del team multimanager di Eurizon Capital è volta alla ricerca dei migliori “talenti” attraverso un processo che prevede:

• la selezione dei fondi ritenuti più interessanti, specializzati in una certa asset class o in una strategia di investimento con uno stile ben definito;

• un processo di monitoraggio continuo sui fondi delle società di gestione internazionali per poter intervenire prontamente quando il livello di rischio diventa troppo elevato o quando si registrano cambiamenti importanti nelle caratteristiche del team di gestione o dell’azienda o dello stile di investimento;

• lo svolgimento di incontri regolari e conference call con i manager delle società di gestione internazionali per valutare anche gli aspetti qualitativi che possono impattare sulle performance del portafoglio o alterare il rischio.

 

Inizio collocamento 15.03.2014
Patrimonio del fondo Euro 690.606.548
Duration 3,16

 

Le scelte di gestione del mese

Asset allocation

Il primo trimestre dell’anno è stato particolarmente problematico per quasi tutte le attività finanziarie. La crescita del prezzo del petrolio, la percezione di politiche monetarie sempre meno espansive da parte delle principali Banche Centrali e l’invasione dell’Ucraina da parte della Russia hanno generato infatti timori di rallentamento del ciclo economico, accompagnati però da alta inflazione. Tutti i mercati, sia obbligazionari che azionari, hanno accusato pesanti perdite. Di fronte ad uno scenario così complesso, l’allocazione del Fondo, da una preferenza iniziale verso i comparti azionari rispetto a quelli obbligazionari, è stata portata prudentemente vicina a quella del parametro di riferimento.

 

Componente obbligazionaria

Il portafoglio obbligazionario ha inizialmente mantenuto una duration sottopesata, sia sull’area governativa dell’Eurozona che su quella americana, a causa delle crescenti spinte inflattive e delle aspettative di rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e della BCE. All’interno dell’area Euro sono state preferite le obbligazioni governative italiane rispetto a quelle delle aree “core”. Alla fine del trimestre, visti i cospicui rialzi dei rendimenti, la duration governativa è stata portata in linea con il parametro di riferimento. Il sovrappeso sul credito è rimasto stabile, con una preferenza per le obbligazioni High Yield europee.

 

Scelte componente azionaria

All’inizio del trimestre è stato mantenuto il sovrappeso sul mercato azionario, grazie a dati macroeconomici in continuo miglioramento per il contenimento della pandemia di Covid-19. A partire dalla metà di febbraio, visti i crescenti rischi, il sovrappeso è stato progressivamente ridotto, mantenendo solo una marginale esposizione su Stati Uniti e Giappone. Ad inizio marzo, dopo la pesante discesa, tali mercati sono stati marginalmente riacquistati, mantenendo una leggera sovraesposizione rispetto al parametro di riferimento. I mercati europei ed emergenti sono stati mantenuti neutrali. Nel trimestre si è mantenuto l’equilibrio fra i settori a crescita più stabile e quelli più ciclici.

 

Valuta e posizioni

Il peso della componente valutaria è stato mediamente allineato a quello del parametro di riferimento, fatta eccezione per un marginale sovrappeso sulle divise più forti come il dollaro e lo yen, molto protettive nei casi di instabilità dei mercati finanziari. Tuttavia verso la fine del trimestre anche queste valute sono state portate in sostanziale neutralità.

 

Performance nel trimestre

La performance del Fondo nel trimestre ha risentito della discesa dei mercati obbligazionari e di quelli azionari ed è stata inferiore a quella del parametro di riferimento: l’effetto positivo derivante dal sottopeso sui mercati obbligazionari è stato infatti più che controbilanciato da quello negativo derivante dalla maggiore esposizione su quelli azionari.

 

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 2,00%
Commissione di Performance* 20% Overperformance
TER 2021 2,52%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi 1,51% 4,87%
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 5,03% 7,71%
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 3,20% 6,27%

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Az. America 35,31%
Obbl. Euro 26,03%
Flessibile 8,16%
Az. Paesi Emergenti 4,88%
Az. Europa 4,69%
Obbl. Internazionale 4,11%
Monetario Area Euro 2,96%
Az. Giappone 2,86%
Az. Area Euro 2,81%
Obbl. Dollaro 2,60%
Az. Pacifico 2,45%
Obbl. Giappone 1,03%
Obbl. High Yield 0,99%
Az. Italia 0,55%
Az. Settoriale 0,42%
Obbl. Mercati Emergenti 0,15%

I principali strumenti in portafoglio

Altri Strumenti 25,80%
EURIZON STARS FUND EURO BD I 14,24%
EURIZON EASYFUND LONG TE Z 11,57%
EURIZON FUND EQUITY USA- 7,80%
EIS FLEXIBLE BETA 2 I1 7,41%
EURIZON INVESTMENT SICAV GLO- 4,12%
WELLINGTON US RESEARCH EQUITY- 3,91%
JPMORGAN INVESTMENT FUNDS US- 3,60%
EURIZON EASYFUND CASH EUR Z 2,97%
EURIZON EASYFUND EQ NO AM ZH 2,67%
EURIZON EASYFUND BND USD ZH 2,61%
EURIZON FUND TOP EUROPEAN RE- 2,30%
UBS IRL ETF PLC FACTOR MSCI- 2,15%
UBS IRL ETF PLC MSCI USA VAL- 2,10%
UBS IRL ETF PLC FACTOR MSCI- 1,94%
EURIZON EASYFUND EQ OCEAN Z 1,63%
UBS LUX FUND SOLUTIONS MSCI- 1,61%
EURIZON EASYFUND EQ EMMKT Z 1,58%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.