Orizzonte temporale
Lungo (10 anni)
Benchmark
100% MSCI Japan Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

EL Prospettiva Azionario Giappone

Orizzonte temporale
Lungo (10 anni)
Benchmark
100% MSCI Japan Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Azionario Pacifico

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
2
3
4
5
6
7

Aggiornato al 11/05/2022

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 31/03/2022

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?

Il portafoglio è composto esclusivamente da fondi, che possono essere selezionati sia tra quelli gestiti da Eurizon Capital che tra quelli di case terze.

Il portafoglio è composto principalmente da fondi specializzati sul mercato azionario nipponico.

La selezione di fondi di terzi è orientata principalmente verso gestori caratterizzati da uno stile di gestione attivo, che dovrebbe offrire migliori potenzialità di performance nel medio–lungo periodo.

Gli investimenti in fondi di case terze permettono inoltre di diversificare tra diversi stili di gestione (es: growth/value, large cap/small cap, qualitativa/quantitativa...). Infatti, la ricerca di approcci alla gestione diversi e non correlati tra loro può aiutare a ridurre il rischio proprio di ciascun gestore.

 

Selezione Multimanager

Tramite un rigoroso processo di selezione dei gestori, Eurizon Capital si propone di acquisire conoscenze approfondite delle strategie di investimento, delle competenze e delle tattiche utilizzate dalle case internazionali.

Il focus dell’analisi è sia sulla Fund House che sul prodotto specifico. Ciò aiuta a capire se i gestori selezionati sono in grado di generare rendimenti costanti nel tempo, dando prova di un processo di investimento solido e ripetibile. È importante valutare se un fondo è coerente con la propria dichiarazione di valore e se lo resta nel tempo; è altresì importante cercare di comprendere analogie e differenze, a livello di performance, rischio, portafoglio, bias e stili di gestione, rispetto ai fondi già inclusi nell’universo investibile di Eurizon Capital.

Il team dedicato alla selezione Multimanager raccoglie informazioni attraverso visite in loco, conference call e analisi sia qualitative che quantitative. Lo studio e la rielaborazione di tutti i dati raccolti portano alla decisione finale riguardo l’inserimento del fondo nell’universo investibile.

I fondi inclusi nell’universo di investimento sono poi strettamente monitorati su base giornaliera: si verifica quotidianamente, infatti, che i portafogli, il posizionamento, le performance ed i rischi siano coerenti con la dichiarazione di valore dichiarata dal gestore terzo. Il team si concentra inoltre nel cogliere i cambiamenti importanti all’interno della società terza o nel team di gestione del fondo, al fine di evitare ogni tipo di rischio operativo.

 

Come viene creato valore?

  • Selezione fondi: l’obiettivo della selezione è individuare gestori che riescano a battere i rispettivi benchmark nel medio–lungo periodo;
  • Asset allocation: sulla base delle indicazioni mensili del Comitato Investimenti, si può privilegiare l’esposizione a determinate aree geografiche, a specifici settori produttivi o a particolari fattori e/o temi che si ritiene possano essere favoriti dal contesto economico del momento.
Inizio collocamento 11.02.2008
Patrimonio del fondo Euro 187.047.164
Duration -

 

Le scelte di gestione del mese

Scelte gestionali nel trimestre

A inizio gennaio sono state dimezzate le posizioni su JPMorgan Japan e su T. Rowe Price Japanese Equity per incrementare Nomura Japan Strategic Value e l’ETF Xtrackers MSCI Japan UCITS ETF.A fine trimestre, analizzando la composizione dei Fondi sottostanti, a livello settoriale il Fondo risulta in sovrappeso sugli industriali, sui finanziari e sulle materie prime, mentre è in sottopeso sui beni di consumo discrezionali, sulla cura della persona, sui beni di consumo di base e sulla tecnologia. A livello di capitalizzazione di mercato, è presente un sovrappeso cospicuo su aziende a piccola e media capitalizzazione.La guerra tra Russia e Ucraina aggiunge un nuovo elemento di complessità allo scenario con cui si era aperto il 2022. Le sanzioni, e la difficoltà di quantificarne l’impatto sul ciclo economico, aumentano l’incertezza e la volatilità. Per ora il posizionamento resta bilanciato. Nell’evento, auspicato, di una evoluzione in senso positivo del conflitto, si è pronti a tornare a uno scenario di maggiore crescita economica e quindi ad un posizionamento più pro-ciclico.

 

Performance nel trimestre

Nel primo trimestre del 2022 l'allocazione settoriale ha fornito un contributo positivo alla performance del Fondo, mentre il sottopeso di aziende a grande capitalizzazione ed il sovrappeso di aziende a piccola e media capitalizzazione hanno detratto valore. Contribuzione alla performance mista a livello di singoli OICR.

 

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 2,10%
Commissione di Performance* non previste
TER 2021 2,75%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi -5,77% -2,24%
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 3,92% 7,21%
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 1,79% 5,23%

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Az. Giappone 99,47%
Liquidità 0,53%

I principali strumenti in portafoglio

NOMURA FUNDS IRELAND PUBLIC LI- 21,93%
EURIZON FUND SUSTAINABLE JAPAN- 21,45%
GOLDMAN SACHS FUNDS SICAV GO- 19,74%
IMGP JAPAN OPPORTUNITIES- 12,09%
BAILLIE GIFFORD WORLDWIDE JAPA- 9,33%
INVESCO JAPANESE EQUITY ADVANT- 6,82%
JPMORGAN FUNDS JAPAN EQUITY- 3,68%
T ROWE PRICE FUNDS SICAV JAP- 2,41%
XTRACKERS MSCI JAPAN UCITS ETF- 2,02%
Liquidità 0,53%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.