Orizzonte temporale
Lungo (10 anni)
Benchmark
100% MSCI Emerging Markets Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

EL Prospettiva Azionario Paesi Emergenti

Orizzonte temporale
Lungo (10 anni)
Benchmark
100% MSCI Emerging Markets Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Azionario Specializzato

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
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3
4
5
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7

Aggiornato al 25/03/2020

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 29/02/2020

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?

Il portafoglio è composto esclusivamente da fondi, che possono essere selezionati sia tra quelli gestiti da Eurizon Capital che tra quelli di case terze.

Il portafoglio può essere composto sia da fondi azionari emerging markets globali che da fondi azionari con focus regionale (come ad esempio America Latina, Asia, Africa...) o su singoli Paesi (ad esempio Cina, Brasile...).

La selezione di fondi di terzi è orientata principalmente verso gestori caratterizzati da uno stile di gestione attivo, che dovrebbe offrire migliori potenzialità di performance nel medio–lungo periodo.

In aggiunta alla diversificazione geografica e settoriale, gli investimenti in fondi di case terze offrono diversificazione tra diversi stili di gestione (es: growth/value, large cap/small cap, qualitativa/quantitativa, ecc.). Infatti, la ricerca di approcci alla gestione diversi e non correlati tra loro può aiutare a ridurre il rischio proprio di ciascun gestore.

 

Selezione Multimanager

Tramite un rigoroso processo di selezione dei gestori, Eurizon Capital si propone di acquisire conoscenze approfondite delle strategie di investimento, delle competenze e delle tattiche utilizzate dalle case internazionali.

Il focus dell’analisi è sia sulla Fund House che sul prodotto specifico. Ciò aiuta a capire se i gestori selezionati sono in grado di generare rendimenti costanti nel tempo, dando prova di un processo di investimento solido e ripetibile. È importante valutare se un fondo è coerente con la propria dichiarazione di valore e se lo resta nel tempo; è altresì importante cercare di comprendere analogie e differenze, a livello di performance, rischio, portafoglio, bias e stili di gestione, rispetto ai fondi già inclusi nell’universo investibile di Eurizon Capital.

Il team dedicato alla selezione Multimanager raccoglie informazioni attraverso visite in loco, conference call e analisi sia qualitative che quantitative. Lo studio e la rielaborazione di tutti i dati raccolti portano alla decisione finale riguardo l’inserimento del fondo nell’universo investibile.

I fondi inclusi nell’universo di investimento sono poi strettamente monitorati su base giornaliera: si verifica quotidianamente, infatti, che i portafogli, il posizionamento, le performance ed i rischi siano coerenti con la dichiarazione di valore dichiarata dal gestore terzo. Il team si concentra inoltre nel cogliere i cambiamenti importanti all’interno della società terza o nel team di gestione del fondo, al fine di evitare ogni tipo di rischio operativo.

 

Come viene creato valore?

  • Selezione fondi: l’obiettivo della selezione è individuare gestori che riescano a battere i rispettivi benchmark nel medio–lungo periodo;
  • Asset allocation: sulla base delle indicazioni mensili del Comitato Investimenti, si può privilegiare l’esposizione a determinate aree geografiche, a specifici settori produttivi o a particolari fattori e/o temi che si ritiene possano essere favoriti dal contesto economico del momento.

 


 

Inizio collocamento 11.02.2008
Patrimonio del fondo Euro 194.928.004
Duration -

 

Le scelte di gestione del mese

Nel trimestre i mercati azionari dell’area di riferimento hanno registrato una performance positiva sia in valuta locale sia se convertita in euro.

Nel mese di ottobre è stato incrementato il peso di Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF, riducendo l’esposizione a M&G Global Emerging Markets Equity, Robeco Emerging Mkts Equity, T. Rowe Price Global Emerging Markets Equity, Vontobel Emerging Mkts Equity, T. Rowe Price Asian ex Japan Equity (per prendere profitto dalle buone performance realizzate dai fondi a gestione particolarmente attiva), db x-trackers MSCI EM EMEA TRN Index UCTIS ETF e Lyxor MSCI EM Latin America UCITS ETF C-EUR.

Verso la fine del trimestre è stato alleggerito l’investimento in Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF ed incrementato il peso dei fondi specializzati sui mercati asiatici (Fidelity FAST Asia, Hermes Asia Ex Japan Equity, Invesco Asian Equity), mantenendo invariato il peso relativo delle tre aree geografiche emergenti, incrementando anche Db x-trackers MSCI EM EMEA Index UCITS ETF e Lyxor MSCI EM Latin America UCITS ETF.

Geograficamente è stato mantenuto un lieve sovrappeso su America Latina e Est Europa (Messico e Russia in particolare) mentre un sottopeso è stato assunto sui mercati asiatici (in particolare Taiwan, India e Malesia). È stata mantenuta una piccola allocazione diretta alle società domestiche cinesi (le cosiddette “A shares”).

A livello settoriale il portafoglio è stato orientato verso i settori più legati alla crescita domestica dei Paesi emergenti (beni di consumo, servizi finanziari e tecnologia) e sull’industria. Il sottopeso è stato concentrato sui settori più ciclici (energia e materie prime), sui farmaceutici e sul settore delle comunicazioni.

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 2,10%
Commissione di Performance* non previste
TER 2019 3,14%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi 3,99% 6,35%
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 2,60% 5,20%
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 2,16% 4,78%

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Az. Paesi Emergenti 74,40%
Az. Pacifico 15,56%
Az. Giappone 5,18%
Az. Internazionale 4,73%
Liquidità 0,13%

I principali strumenti in portafoglio

AMUNDI MSCI EMERGING MARKETS U- 11,44%
INVESCO ASIAN EQUITY FUND/LUXE- 8,02%
FISHER INVESTMENTS INSTITUTION- 7,96%
Robeco Active Quant Emerging Markets Equities 7,89%
FAST ASIA FUND- 7,54%
ROBECO EMERGING MKT EQY-I 6,94%
FIDELITY ACTIVE STRATEGY EME- 6,81%
JPMORGAN FUNDS EMERGING MARK- 6,10%
M+G LUX INVESTMENT FUNDS 1 M- 5,44%
COMGEST GROWTH PLC EMERGING- 5,20%
HERMES ASIA EX JAPAN EQUITY FU- 5,18%
T ROWE PRICE FUNDS SICAV ASI- 4,73%
XTRACKERS MSCI EM EUROPE, MIDD- 4,63%
LYXOR MSCI EM LATIN AMERICA UC- 4,12%
T ROWE PRICE FUNDS SICAV- 4,05%
VONTOBEL FUND EMERGING MARKE- 2,12%
EURIZON FUND EQUITY CHINA A- 1,09%
Otros Fondos 0,76%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Categoria

Azionario Specializzato

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
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