Orizzonte temporale
Lungo (9 anni)
Benchmark
100% JP Morgan USA Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

EL Prospettiva Obbligazionario Dollaro

Orizzonte temporale
Lungo (9 anni)
Benchmark
100% JP Morgan USA Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Obbligazionario Puro Internazionale Governativo Medio/Lungo Termine

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
2
3
4
5
6
7

Aggiornato al 21/10/2020

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 30/09/2020

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?

Il portafoglio è composto esclusivamente da fondi, che possono essere selezionati sia tra quelli gestiti da Eurizon Capital che tra quelli di case terze.

Il portafoglio può essere composto sia da fondi obbligazionari puri (che investono solo in titoli governativi in dollari) che da fondi obbligazionari aggregate (che includono cioè una componente di titoli non governativi).

La selezione di fondi di terzi è improntata a un approccio core–satellite, in cui vengono opportunamente combinati fondi con stile di gestione particolarmente attivo, e tracking error mediamente alto (e con eventuali investimenti anche su titoli non presenti nel benchmark, come ad esempio i titoli di Stato), con fondi a bassa TEV (tracking error volatility. Infatti, la ricerca di approcci alla gestione diversi e non correlati tra loro può aiutare a ridurre il rischio proprio di ciascun gestore e migliorare il rapporto rischio–rendimento nel medio–lungo termine.

 

Selezione Multimanager

Tramite un rigoroso processo di selezione dei gestori, Eurizon Capital si propone di acquisire conoscenze approfondite delle strategie di investimento, delle competenze e delle tattiche utilizzate dalle case internazionali.

Il focus dell’analisi è sia sulla Fund House che sul prodotto specifico. Ciò aiuta a capire se i gestori selezionati sono in grado di generare rendimenti costanti nel tempo, dando prova di un processo di investimento solido e ripetibile. È importante valutare se un fondo è coerente con la propria dichiarazione di valore e se lo resta nel tempo; è altresì importante cercare di comprendere analogie e differenze, a livello di performance, rischio, portafoglio, bias e stili di gestione, rispetto ai fondi già inclusi nell’universo investibile di Eurizon Capital.

Il team dedicato alla selezione Multimanager raccoglie informazioni attraverso visite in loco, conference call e analisi sia qualitative che quantitative. Lo studio e la rielaborazione di tutti i dati raccolti portano alla decisione finale riguardo l’inserimento del fondo nell’universo investibile.

I fondi inclusi nell’universo di investimento sono poi strettamente monitorati su base giornaliera: si verifica quotidianamente, infatti, che i portafogli, il posizionamento, le performance ed i rischi siano coerenti con la dichiarazione di valore dichiarata dal gestore terzo. Il team si concentra inoltre nel cogliere i cambiamenti importanti all’interno della società terza o nel team di gestione del fondo, al fine di evitare ogni tipo di rischio operativo.

 

Come viene creato valore?

  • Selezione fondi: l’obiettivo della selezione è individuare gestori che riescano a battere i rispettivi benchmark nel medio–lungo periodo;
  • Asset allocation: sulla base delle indicazioni mensili del Comitato Investimenti si può privilegiare l’esposizione a determinati emittenti, oltre ad assumere determinate posizioni termini di durata finanziaria del portafoglio.

 

Inizio collocamento 11.02.2008
Patrimonio del fondo Euro 285.304.415
Duration -

 

Le scelte di gestione del mese

Nel trimestre il benchmark del portafoglio ha registrato una performance negativa, risentendo sia dello sfavorevole andamento dei tassi d’interesse americani sia dell’indebolimento del dollaro verso l’euro.

Nel corso del trimestre è stato spostato parte dell’investimento da iShares USD Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF a Eurizon Fund Bond USD Short Term LTE con lo scopo di ridurre la durata media finanziaria del portafoglio.

Attraverso gli OICR sottostanti, è stato mantenuto un lieve sottopeso di duration e una marginale allocazione sulle obbligazioni a spread, in particolare titoli corporate.

Le principali posizioni in portafoglio sono state rappresentate da: Pictet - USD Government Bonds, Eurizon Fund Bond USD LTE e iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF.

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 1,30%
Commissione di Performance* non previste
TER 2019 1,58%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi 0,04% 1,68%
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 4,03% 5,78%
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 1,55% 3,05%

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Obbl. Dollaro 72,64%
Obbl. Corporate IG 25,06%
Obbl. Mercati Emergenti 1,99%
Liquidità 0,31%

I principali strumenti in portafoglio

EURIZON EASYFUND BND USD Z 21,35%
PIMCO GIS TOTAL RETURN BOND FU- 21,06%
ISHARES USD TREASURY BOND 7 10- 19,91%
PFIF USD BONDS I CAP 19,51%
INVESCO US TREASURY 7 10 YEAR- 6,00%
SPDR BLOOMBERG BARCLAYS U.S. T- 4,15%
ISHARES US AGGREGATE BOND UCIT- 4,00%
ISHARES JP MORGAN ESG USD EM B- 1,99%
EURIZON EASYFUND-CASH USD-Z (SPILIQZ LX) 0,78%
ISHARES USD TREASURY BOND 3 7Y- 0,60%
ISHARES USD TREASURY BOND 7 10- 0,33%
Liquidità 0,31%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Categoria

Obbligazionario Puro Internazionale Governativo Medio/Lungo Termine

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
2
3
4
5
6
7