Base protetta

Le scelte di gestione del mese

Scelte gestionali

L'obiettivo del Fondo è accrescere il valore della quota e proteggere a scadenza almeno il 90% del massimo valore quota registrato dal Fondo durante il periodo di sottoscrizione. Tali obiettivi sono perseguiti con il supporto di una specifica attività di asset allocation su un portafoglio composto da titoli obbligazionari, che hanno finalità di protezione e pertanto contribuiscono al raggiungimento del valore protetto a scadenza, e di strumenti derivati che consentono l’esposizione ai principali mercati azionari e obbligazionari. Più precisamente, la politica d’investimento del Fondo prevede un’asset allocation dinamica, che nel mese è risultata composta in misura significativa da un paniere di titoli di Stato italiani con scadenze comprese tra gennaio 2027 e agosto 2029. Nel portafoglio è stato inserito anche uno strumento derivato che consente un’esposizione sintetica all’indice azionario EuroStoxx ed uno sull’indice EuroStoxx Select Dividend 30 allo scopo di partecipare al mercato azionario europeo con un rischio limitato. È stato inoltre utilizzato uno strumento derivato di tipo “basket call” che consente un’esposizione sintetica ai principali mercati obbligazionari ee azionari. Tramite la strategia denominata Equal Risk Contribution - Dividend Yield si determina in modo dinamico un paniere di titoli appartenenti all’indice EuroStoxx su cui investire. I titoli vengono selezionati sulla base dei dividendi distribuiti, nel rispetto di una volatilità annua massima attesa del 10%. In seguito al ribilanciamento bimestrale di gennaio, i pesi dei singoli indici sono i seguenti: EuroStoxx 50 Total Return 21%, S&P 500 Net Total Return 20.9%, MSCI Emerging Markets Net Total Return 25%, Nikkei 225 Net Total Return 8.6%, Bund Future 4.2%, OAT Future 4.2%, BTP Future 16.1%, Bobl Futures 0% e Schatz Future 0%.

Performance

Nel mese la performance del Fondo ha beneficiato del contributo positivo proveniente dalla componente derivata, che ha beneficiato dell’andamento positivo dei mercati azionari internazionali, ma anche la parte obbligazionaria ha contribuito positivamente alla performance.