Obbligazionario Euro - Classe A

Le scelte di gestione del mese

Scelte gestionali

Nel periodo in oggetto, è stata chiusa l’allocazione tattica alle obbligazioni legate all'inflazione ed aumentato marginalmente la duration, riducendo gli investimenti in strumenti con scadenze medie più basse a favore del Fondo Eurizon Fund Bond EUR Long Term. La duration media risulta in leggero sovrappeso rispetto al benchmark. Permane inoltre un marginale sovrappeso a emittenti periferici, in particolare BTP italiani.Il 2023 si presenta come un anno di allentamento delle pressioni inflazionistiche e contemporaneo rallentamento macroeconomico. Nello scenario centrale le Banche Centrali completeranno l’azione restrittiva nei primi mesi del 2023 e potrebbero decidere di allentare le condizioni monetarie a partire dai mesi finali dell'anno, in modo da contenere il rallentamento ciclico. L’attenzione si sta spostando progressivamente da inflazione a crescita economica e forza del mercato del lavoro. Gli scenari di rischio principali, ma ritenuti meno probabili, sono quello in cui l’inflazione scenda meno rapidamente del previsto o quello in cui la crescita economica rallenti più delle aspettative, come effetto ritardato della restrizione monetaria dei mesi scorsi. Pertanto, si mantiene prudenza nelle decisioni di investimento per i prossimi mesi e un costante monitoraggio sui mercati.

Performance

Nel mese di gennaio, la performance del Fondo, nel confronto con il benchmark, ha beneficiato del sovrappeso sul BTP e delle performance generate dai gestori sottostanti, grazie ai posizionamenti di curva e geografici e, soprattutto, agli aggiustamenti tattici.