Orizzonte temporale
5 anni
Benchmark
30% JPMorgan EMU
30% JPM EMU Italy in Local currency (EUR)
20% Blb Barclays (L) Euro Corporate (IG) 500Mln
10% ICE BofAML Euro High Yield Index
10% JPM EMBI Global Diversified Eur Hedged
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Doppio Centro Base

Orizzonte temporale
5 anni
Benchmark
30% JPMorgan EMU
30% JPM EMU Italy in Local currency (EUR)
20% Blb Barclays (L) Euro Corporate (IG) 500Mln
10% ICE BofAML Euro High Yield Index
10% JPM EMBI Global Diversified Eur Hedged
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Obbligazionario Misto Internazionale

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
2
3
4
5
6
7

Aggiornato al 15/09/2021

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 31/07/2021

Strategia del fondo

Inizio collocamento 27.03.2019
Patrimonio del fondo Euro 1.591.436.872
Duration 5,77

 

Le scelte di gestione del mese

Asset allocation

L’investimento prevalente ha riguardato il mercato obbligazionario governativo con una duration su tale asset class in sottopeso rispetto al benchmark. L’esposizione ai mercati obbligazionari a spread è stata ancora caratterizzata da un sottopeso sui titoli corporate Investment Grade e da un sovrappeso sugli High Yield e sui Paesi emergenti (questi ultimi sia in valuta forte sia in valuta locale).La duration complessiva del portafoglio del Fondo è stata mantenuta intorno a 5,8 anni, confermando il sottopeso rispetto al benchmark.

 

Scelte componente obbligazionaria

Il mese di luglio ha visto una forte performance della componente governativa a livello mondiale. L’incertezza sugli effetti della nuova variante Covid, la debolezza delle asset class emergenti a causa delle restrizioni cinesi e banche centrali più attendiste hanno scatenato la chiusura di posizionamento a favore di un aumento dell’inflazione in chiave ciclica. A fine mese, solo le componenti societarie a più basso rating creditizio sembrano aver subito l’effetto mentre il resto delle attività rischiose hanno ricuperato e i titoli di Stato sono rimasti su livelli relativi molto bassi di rendimento. I dati economici del mese entrante saranno ancora più importanti del solito per determinare il valore d’equilibrio delle asset class legate alla struttura a termine dei rendimenti su entrambe le sponde dell’atlantico. Nel corso del mese il Fondo ha mantenuto l’impostazione pro-ciclica del portafoglio considerando l’evoluzione delle direzioni dei tassi come funzionali alle asset class di rischio e pro-cicliche, nel particolare gli investimenti caratterizzati dall’High Yield europeo e dai mercati emergenti in valuta forte che hanno ottenuto performance positive. In ottica di riduzione parziale dei rischi sulle allocazioni fuori benchmark, il prodotto ha dimezzato l’investimento nel Fondo della casa Aggregate RMB caratterizzato da investimenti domestici cinesi. Sul fronte a spread non vi sono state variazioni

 

Scelte componente azionaria

Sul fronte azionario non vi sono state modifiche di allocazione.

 

Valuta e posizioni

Nessuna modifica di rilievo nell'esposizione valutaria.

 

Performance

Il Fondo ha registrato nel corso del mese una performance positiva. In ottica relativa rispetto al benchmark, il posizionamento pro-ciclico e di sovrappeso sulle asset class corporate High Yield ed emergenti, cosi come il sovrappeso di duration sul comparto italiano, hanno bilanciato positivamente le sottoperformance registrate dai sottopesi di duration core europea.

 

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 1,50%
Commissione di Performance* 20% Overperformance
TER 2020 1,75%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi 2,66% 3,37%
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni - 4,56%
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni - 2,57%

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Obbl. Euro 43,29%
Obbl. Altre Specializzazioni 16,40%
Obbl. High Yield 16,22%
Obbl. Corporate IG 11,78%
Obbl. Mercati Emergenti 9,57%
Liquidità 1,65%
Monetario Area Euro 1,07%
Az. America 0,01%

I principali strumenti in portafoglio

Altri Strumenti 29,59%
EURIZON EASYFUND-BND HI YL-Z (SPIOHYZ LX) 8,09%
EURIZON EASYFUND BD SHRT Z 6,15%
ISHARES MARKIT IBOXX EURO HIGH 5,84%
EURIZON EASYFUND BND INF Z 5,71%
ISHARES J.P. MORGAN USD EM BON- 5,24%
BUONI POLIENNALI DEL TES-11/04/2024 4,73%
EURIZON FUND BOND CORPORATE- 4,24%
EURIZON EASYFUND BOND ME Z 3,73%
EURIZON FUND ABSOLUTE GREEN- 3,40%
BUONI POLIENNALI DEL TES-20/11/2023 3,38%
BUONI POLIENNALI DEL TES-01/03/2048 3,32%
LYXOR IBOXX LIQUID EMERGING- 3,23%
BUONI POLIENNALI DEL TES-01/03/2047 2,94%
UBS LUX FUND SOLUTIONS BLOOM- 2,77%
EURIZON EASYFUND BD COR EU Z 2,64%
ISHARES BARCLAYS CAPITAL EURO 2,53%
BUONI POLIENNALI DEL TES-21/05/2026 2,48%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Categoria

Obbligazionario Misto Internazionale

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
2
3
4
5
6
7