Exclusive Protetto 2017

Le scelte di gestione del mese

Asset allocation

Le scelte di allocazione del portafoglio sono guidate da un algoritmo gestionale che, sulla base dell’andamento e della volatilità delle varie asset class, definisce in quale proporzione ripartire gli investimenti in due componenti del portafoglio: una parte definita “rischiosa” (ossia rivolta alle asset class a maggior grado di rischio, quale il mercato azionario) e una definita “non rischiosa” (ossia rivolta alle asset class con minor grado di rischio quali, ad esempio, il mercato monetario e la liquidità).

Nel corso di febbraio il peso della componente “rischiosa” è stato ridotto dal 78% al 72,5%. Questa componente è investita per circa la metà in OICR specializzati in strategie “Flexible Multi-Asset” e “Total Return” e per l’altra metà in OICR specializzati in strategie azionarie flessibili di tipo “contrarian” e che privilegiano le società con flussi di dividendi sostenibili nel tempo (strategia definita “sustainable high yield dividend”).

Componente obbligazionaria

Considerando anche la composizione degli OICR presenti in portafoglio, la duration del Fondo è stata superiore a 1 anno.

Nel mese il mercato obbligazionario globale ha registrato una performance positiva. Positivo anche l’andamento a livello di principali aree geografiche.

Componente azionaria

L’esposizione azionaria ha continuato a rappresentare una parte contenuta del portafoglio.

A febbraio il mercato azionario globale ha registrato una performance fortemente negativa. Negativo in particolare l’andamento del mercato azionario dell’area Euro, quello giapponese e quello statunitense. Su valori più contenuti il ribasso del mercato azionario dei Paesi dell’area asiatica.

Valute e altre posizioni

È stata mantenuta una residuale esposizione al dollaro.

Performance nel mese

Il Fondo ha registrato una performance negativa sul mese, principalmente per il contributo fornito dalla componente multi-asset e da quella investita nella strategia azionaria flessibile “sustainable high yield dividend”. Un ulteriore lieve contributo negativo è stato generato dalla componente monetaria, mentre l’esposizione al dollaro ha agito favorevolmente.