Orizzonte temporale
7 anni
Volatilità Annua Massima
10%
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Exclusive Standard

Orizzonte temporale
7 anni
Volatilità Annua Massima
10%
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Flessibile

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
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Aggiornato al 12/01/2022

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 31/10/2021

Strategia del fondo

Qual è la filosofia che guida la gestione?

Adottiamo un approccio flessibile, che mira a ottimizzare il rendimento ottenibile dall’investimento sui mercati, rispettando i limiti di rischio prestabiliti.

Non esiste un benchmark che “guida” la costruzione del portafoglio, come avviene invece per i tradizionali prodotti bilanciati, ma il Gestore ha piena libertà di cogliere le opportunità sui mercati, nel rispetto del budget di rischio assegnato.

L’investimento è dunque diretto sui mercati che di volta in volta offrono interessanti prospettive in termini di rendimento, salvaguardando la diversificazione del portafoglio necessaria a rimanere entro i limiti del budget di rischio.

Dove investe il Fondo?

Il fondo investe in tutte le attività e mercati finanziari previsti dalla normativa assicurativa italiana (OICR monetari, obbligazionari, convertibili, azionari, flessibili o con obiettivo Total Return). Le componenti azionaria, obbligazionaria paesi emergenti e obbligazionaria High Yield possono variare nel complesso dallo 0% al 75% del valore del fondo.

Quali sono le leve per generare valore?

Utilizziamo molteplici leve per massimizzare il rendimento in coerenza con il budget di rischio:

Allocazione del rischio. In base al budget di rischio disponibile per il Fondo e in funzione delle condizioni di mercato e delle stime sui rendimenti attesi, sulla volatilità e sulle correlazioni delle diverse asset class, definiamo la ripartizione del portafoglio fra le componenti più e meno rischiose.

Gestione tattica. Viene effettuata una movimentazione tattica all’interno del portafoglio allo scopo di cogliere le opportunità di breve termine che si aprono sui mercati principalmente attraverso l’utilizzo di fondi EIS dedicati.

Diversificazione. La diversificazione permette di ottimizzare il profilo di rischio/rendimento del portafoglio grazie ad un’allocazione che si sviluppa su più livelli: fra diversi strumenti ( ETF, fondi e Sicav oltre a titoli e strumenti derivati nei fondi EIS dedicati), asset class (monetario, obbligazionario governativo e corporate, azionario) e stili di gestione (es. azioni value rispetto ad azioni growth o large cap rispetto a small cap).

Selezione Multimanager. Il Fondo investe anche per un max di 40% in fondi di società di gestione esterne ad Eurizon Capital, per cogliere i “talenti” sul mercato internazionale, selezionando tra questi i fondi più funzionali per costruire il portafoglio.

Inizio collocamento 30.01.2016
Patrimonio del fondo Euro 2.448.551.606
Duration 1,81

 

Le scelte di gestione del mese

Asset allocation

Il peso della componente azionaria è stato aumentato intorno al 33% e la duration della componente obbligazionaria è stata aumentata a circa 1,8 anni.

 

Scelte componente obbligazionaria

Nella componente governativa core è rimasto un contributo contenuto di duration, con un peso leggermente positivo dei titoli USA e con il posizionamento corto di duration sui titoli tedeschi. È stato confermato l’investimento nei Paesi periferici dell’area Euro, in particolare sull’Italia, dove pesano in maggior misura le scadenze intermedie (2-7 anni). L’esposizione ai mercati obbligazionari a spread è stata mantenuta al di sotto di 1 anno. All’interno di tale componente è stata confermata la preferenza per i corporate High Yield e per le obbligazioni dei Paesi emergenti, in particolare in valuta forte. Nel mese è stato preferito l’investimento nei corporate Investment Grade dell'area Euro rispetto a quelli statunitensi.

 

Scelte componente azionaria

L’esposizione azionaria è stata gestita tatticamente e aumentata intorno al 33%. Geograficamente è stato aumentato il peso dell'America e dell'Europa, sulla quale si mantiene una preferenza rispetto alle altre aree geografiche. È stata mantenuta la posizione sull’Italia. A livello settoriale è stata aperta una posizione sui finanziari (europei ed americani) e sui farmaceutici, mentre è stata mantenuta una piccola esposizione ai nuovi settori tecnologici (digitalizzazione,robotica, sostenibilità ambientale).

 

Valuta e posizioni

L’esposizione valutaria ha visto un leggero aumento di dollaro, mentre sono rimaste stabili le valute emergenti e lo yen, sebbene leggermente ridotto, è stato mantenuto come fonte di decorrelazione rispetto alle attività rischiose. Per quanto riguarda le coperture dai rischi di portafoglio, è stata acquistata una posizione sulla volatilità. L’utilizzo del budget di rischio è stato mantenuto a livello medio. Il peso della componente Multimanager ed ETF è intorno al 38% del portafoglio.

 

Performance

La performance del Fondo nel mese ha beneficiato dell'andamento dei mercati azionari (ad eccezione del Giappone, che ha avuto una performance negativa), che hanno più che compensato i contributi negativi di alcune asset class obbligazionarie tra cui la periferia euro ed altre componenti a spread. Sostanzialmente neutro il contributo dei governativi core e del dollaro, mentre è stato negativo il contributo dello yen e della volatilità.

 

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 1,85%
Commissione di Performance* 15% Overperformance
TER 2020 2,45%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi 4,39% -
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 2,83% -
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 0,90% -

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Flessibile 29,79%
Obbl. Euro 15,32%
Az. America 10,27%
Obbl. Mercati Emergenti 8,12%
Az. Internazionale 6,02%
Obbl. Corporate IG 4,77%
Obbl. Dollaro 4,50%
Az. Europa 3,42%
Monetario Area Euro 3,11%
Obbl. Altre Specializzazioni 2,51%
Obbl. Internazionale 2,42%
Az. Giappone 2,41%
Az. Altre Specializzazioni 1,70%
Az. Paesi Emergenti 1,46%
Obbl. High Yield 1,44%
Az. Settoriale 1,12%
Liquidità 0,87%
Az. Area Euro 0,75%

I principali strumenti in portafoglio

Altri Strumenti 35,20%
EURIZON FUND BOND SHORT TERM E- 12,45%
EURIZON INVESTMENT SICAV FLE- 9,90%
EURIZON INVESTMENT SICAV FLE- 8,00%
EURIZON INVESTMENT SICAV FLE- 4,02%
EURIZON EASYF-FC AZ STR F-Z 3,88%
UBS IRL ETF PLC MSCI USA HED- 3,58%
EURIZON EASYFUND BND USD Z 2,81%
EURIZON EASYFUND CASH EUR Z 2,62%
EURIZON STARS FD EMG BND T I 2,45%
XTRACKERS II GLOBAL GOVERNMENT- 2,42%
SPDR S+P 500 UCITS ETF- 2,18%
EURIZON EASYFUND BD COR EU Z 2,01%
UBS LUX FUND SOLUTIONS MSCI- 1,94%
EURIZON FUND EQUITY USA- 1,71%
UBS IRL ETF PLC S+P 500 ESG- 1,70%
EURIZON EASYFUND BND USD ZH 1,69%
UBS IRL ETF PLC MSCI USA SOC- 1,47%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.