Orizzonte temporale
7 anni
Volatilità Annua Massima
10%
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Exclusive Standard

Orizzonte temporale
7 anni
Volatilità Annua Massima
10%
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Flessibile

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
2
3
4
5
6
7

Aggiornato al 15/09/2021

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 31/07/2021

Strategia del fondo

Qual è la filosofia che guida la gestione?

Adottiamo un approccio flessibile, che mira a ottimizzare il rendimento ottenibile dall’investimento sui mercati, rispettando i limiti di rischio prestabiliti.

Non esiste un benchmark che “guida” la costruzione del portafoglio, come avviene invece per i tradizionali prodotti bilanciati, ma il Gestore ha piena libertà di cogliere le opportunità sui mercati, nel rispetto del budget di rischio assegnato.

L’investimento è dunque diretto sui mercati che di volta in volta offrono interessanti prospettive in termini di rendimento, salvaguardando la diversificazione del portafoglio necessaria a rimanere entro i limiti del budget di rischio.

Dove investe il Fondo?

Il fondo investe in tutte le attività e mercati finanziari previsti dalla normativa assicurativa italiana (OICR monetari, obbligazionari, convertibili, azionari, flessibili o con obiettivo Total Return). Le componenti azionaria, obbligazionaria paesi emergenti e obbligazionaria High Yield possono variare nel complesso dallo 0% al 75% del valore del fondo.

Quali sono le leve per generare valore?

Utilizziamo molteplici leve per massimizzare il rendimento in coerenza con il budget di rischio:

Allocazione del rischio. In base al budget di rischio disponibile per il Fondo e in funzione delle condizioni di mercato e delle stime sui rendimenti attesi, sulla volatilità e sulle correlazioni delle diverse asset class, definiamo la ripartizione del portafoglio fra le componenti più e meno rischiose.

Gestione tattica. Viene effettuata una movimentazione tattica all’interno del portafoglio allo scopo di cogliere le opportunità di breve termine che si aprono sui mercati principalmente attraverso l’utilizzo di fondi EIS dedicati.

Diversificazione. La diversificazione permette di ottimizzare il profilo di rischio/rendimento del portafoglio grazie ad un’allocazione che si sviluppa su più livelli: fra diversi strumenti ( ETF, fondi e Sicav oltre a titoli e strumenti derivati nei fondi EIS dedicati), asset class (monetario, obbligazionario governativo e corporate, azionario) e stili di gestione (es. azioni value rispetto ad azioni growth o large cap rispetto a small cap).

Selezione Multimanager. Il Fondo investe anche per un max di 40% in fondi di società di gestione esterne ad Eurizon Capital, per cogliere i “talenti” sul mercato internazionale, selezionando tra questi i fondi più funzionali per costruire il portafoglio.

Inizio collocamento 30.01.2016
Patrimonio del fondo Euro 2.442.465.043
Duration 1,86

 

Le scelte di gestione del mese

Asset allocation

Il peso della componente azionaria è stato ridotto al 29% e la duration della componente obbligazionaria è stata aumentata a circa 1,8 anni.

 

Scelte componente obbligazionaria

Nella componente governativa core non è più presente un contributo significativo di duration, con un peso leggermente positivo dei titoli USA e con il posizionamento corto di duration sui titoli tedeschi. È stato confermato l’investimento nei Paesi periferici dell’area Euro, in particolare sull’Italia, dove pesano in maggior misura le scadenze intermedie (2-7 anni). L’esposizione ai mercati obbligazionari a spread è stata mantenuta al di sotto di 1 anno. All’interno di tale componente è stata confermata la preferenza per i corporate High Yield e per le obbligazioni dei Paesi emergenti, in particolare in valuta forte. Nel mese è stato preferito l’investimento nei corporate Investment Grade dell'area Euro rispetto a quelli statunitensi.

 

Scelte componente azionaria

L’esposizione azionaria è stata gestita tatticamente e ridotta a circa il 29%. Geograficamente è stata ridotta l'esposizione al mercato europeo e a quello dei Paesi emergenti, a favore del mercato americano. È stata venduta la posizione sull’Italia e, a livello settoriale, sono state mantenute le posizioni sulla tecnologia globale e sui nuovi settori tecnologici (digitalizzazione, robotica, sostenibilità ambientale).

 

Valuta e posizioni

L’esposizione valutaria non ha subito variazioni rilevanti a meno di un leggero aumento di dollaro USA e di yen e una riduzione delle valute emergenti. Per quanto riguarda le coperture dai rischi di portafoglio, sono state acquistate opzioni put sull'indice S&P e una posizione sulla volatilità. L’utilizzo del budget di rischio è stato ridotto a livello medio. Il peso della componente Multimanager ed ETF è intorno al 39% del portafoglio. È stato ridotto il peso della componente di fondi multistrategia, meno direzionali, più diversificati e focalizzati anche su strategie decorrelate tra loro.

 

Performance

Il Fondo ha registrato nel mese una performance positiva, principalmente grazie al buon andamento dei mercati azionari, americano ed europeo, ma anche dell'esposizione obbligazionaria. Negativo il contributo delle asset class emergenti, in particolare le componenti azionaria e valutaria. Leggermente positivo il contributo dello yen, mentre negativo è stato il contributo del posizionamento corto di duration sui Paesi core, in parte compensato con il corrispondente lungo sulla periferia euro.

 

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 1,85%
Commissione di Performance* 15% Overperformance
TER 2020 2,45%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi 4,17% -
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 1,81% -
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 0,80% -

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Flessibile 33,32%
Obbl. Euro 12,10%
Obbl. Mercati Emergenti 8,74%
Az. America 8,63%
Az. Internazionale 6,46%
Obbl. Corporate IG 5,98%
Obbl. Dollaro 4,54%
Monetario Area Euro 3,01%
Az. Europa 2,74%
Obbl. Altre Specializzazioni 2,24%
Obbl. Internazionale 2,24%
Az. Paesi Emergenti 2,04%
Az. Settoriale 1,86%
Obbl. High Yield 1,71%
Az. Giappone 1,56%
Az. Altre Specializzazioni 1,22%
Liquidità 0,85%
Az. Area Euro 0,52%
Az. Pacifico 0,22%

I principali strumenti in portafoglio

Altri Strumenti 36,61%
EURIZON INVESTMENT SICAV FLE- 13,94%
EURIZON FUND BOND SHORT TERM E- 9,43%
EURIZON INVESTMENT SICAV FLE- 8,13%
EURIZON EASYF-FC AZ STR F-Z 4,06%
EURIZON EASYFUND BND USD ZH 3,71%
UBS IRL ETF PLC MSCI USA HED- 2,92%
EURIZON EASYFUND CASH EUR Z 2,51%
EURIZON STARS FD EMG BND T I 2,46%
XTRACKERS II GLOBAL GOVERNMENT- 2,24%
EURIZON EASYFUND BD COR EU Z 2,23%
SPDR MSCI ACWI ETF- 2,07%
EURIZON FUND FLEXIBLE MULTIS- 2,02%
SPDR S+P 500 UCITS ETF- 1,69%
EURIZON FUND EQUITY USA- 1,65%
EURIZON FUND SLJ LOCAL EMERG- 1,49%
JPMORGAN INVESTMENT FUNDS GL- 1,46%
UBS LUX FUND SOLUTIONS J.P.- 1,39%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Categoria

Flessibile

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
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7