Orizzonte temporale
Lungo (10 anni)
Volatilità Annua Massima
15%
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Attivo Forte

Orizzonte temporale
Lungo (10 anni)
Volatilità Annua Massima
15%
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Flessibile

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
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7

Aggiornato al 08/03/2023

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 31/01/2023

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?
Il portafoglio si caratterizza per una gestione flessibile e investe in OICR per cogliere la selezione delle migliori expertise in ambito internazionale. La flessibilità e la diversificazione di portafoglio consentono di cogliere le migliori opportunità sui mercati azionari e obbligazionari.

Selezione Multimanager
Attraverso un approccio consolidato il team Hedge and management selection seleziona i gestori di case terze e svolge analisi qualitative e quantitative.
Il focus dell’analisi è sia sulla Fund House che sul prodotto specifico. Ciò aiuta a capire se i gestori selezionati sono in grado di generare rendimenti costanti nel tempo, dando prova di un processo di investimento solido e ripetibile. È importante valutare se un fondo è coerente con la propria value proposition e se lo resta nel tempo; è altresì importante cercare di comprendere analogie e differenze, a livello di performance, rischio, portafoglio, bias e stili di gestione, rispetto ai fondi già inclusi nell’universo investibile di Eurizon Capital.
Il team dedicato alla selezione Multimanager raccoglie informazioni attraverso visite in loco, conference call e analisi sia qualitative che quantitative. Lo studio e la rielaborazione di tutti i dati raccolti portano alla decisione finale riguardo l’inserimento del fondo nell’universo investibile.
I fondi inclusi nell’universo di investimento sono poi strettamente monitorati su base giornaliera: si verifica quotidianamente, infatti, che i portafogli, il posizionamento, le performance ed i rischi siano coerenti con la value proposition dichiarata dal gestore terzo. 

Come viene creato valore?
Il portafoglio strategico prevede un investimento pari al 30% su azionario flessibile , al 30% su obbligazionario flessibile, 30% su inflazione e al 10% sui mercati azionari emergenti. Intorno al portafoglio strategico modello sono previste delle bande di oscillazione del 10% in positivo o in negativo per ciascuna asset class, in funzione delle opportunità di mercato e delle scelte strategiche di gestione. La ricerca di valore avviene anche attraverso la scelta di gestori obbligazionari e azionari flessibili che siano in grado di allocare il rischio alle asset class di riferimento nel modo più efficiente.

Inizio collocamento 15.03.2014
Patrimonio del fondo Euro 517.820.043
Duration 3,97

 

Le scelte di gestione del mese

Asset allocation

A fine gennaio l’esposizione azionaria era pari al 45,9%, in marginale aumento rispetto al mese precedente. La duration era pari a 4 anni, mentre la spread duration si attestava a 0,34 anni. La volatilità ex ante del portafoglio era a circa il 9,3%, con un utilizzo del budget di rischio al 62%. A livello valutario, il peso del dollaro era di circa lo 0,75%, quello dello yen dell'1,3% e quello delle divise emergenti dell'8,74%. Il 2023 si presenta come un anno di allentamento delle pressioni inflazionistiche e contemporaneo rallentamento macroeconomico. Nello scenario centrale le Banche Centrali completeranno l’azione restrittiva nei primi mesi del 2023 e potrebbero decidere di allentare le condizioni monetarie a partire dai mesi finali dell'anno, in modo da contenere il rallentamento ciclico. L’attenzione si sta spostando progressivamente da inflazione a crescita economica e forza del mercato del lavoro. Gli scenari di rischio principali, ma ritenuti meno probabili, sono quello in cui l’inflazione scenda meno rapidamente del previsto o quello in cui la crescita economica rallenti più delle aspettative, come effetto ritardato della restrizione monetaria dei mesi scorsi. Pertanto, si intende mantenere prudenza nelle decisioni di investimento per i prossimi mesi e un costante monitoraggio sui mercati.

 

Scelte componente obbligazionaria

Nel corso del mese la duration del portafoglio è rimasta sostanzialmente invariata.

 

Scelte componente azionaria

Nel corso del mese di gennaio l’allocazione azionaria ha visto una riduzione dell’area americana a favore di quella emergente e della Cina. Tramite i Fondi azionari flessibili è stata inoltre presa un’esposizione alle banche europee.

 

Valuta e posizioni

L’esposizione valutaria ha visto un incremento marginale delle divise dei Paesi emergenti.

 

Performance

Nel corso del mese hanno contribuito positivamente alla performance del Fondo sia i mercati azionari sia quelli obbligazionari. Il principale contributo è derivato dai Fondi flessibili azionari e dagli azionari direzionali, soprattutto dalle aree emergenti.Positivo anche il contributo dei Fondi flessibili multi-asset, dei flessibili obbligazionari e delle obbligazioni legate all'inflazione. Positivo, ma di minor rilevanza, il contributo delle strategie di credito e dei Fondi obbligazionari emergenti, sia in valuta forte sia in valuta locale.

 

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 2,10%
Commissione di Performance* 20% Overperformance
TER 2022 3,14%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi -7,87% -
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni -0,02% -
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni -0,13% -

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Flessibile 41,32%
Obbl. Altre Specializzazioni 13,72%
Obbl. Internazionale 10,01%
Az. America 9,82%
Obbl. High Yield 8,31%
Az. Paesi Emergenti 7,31%
Az. Area Euro 4,57%
Obbl. Dollaro 2,95%
Az. Italia 1,09%
Az. Giappone 0,60%
Liquidità 0,29%

I principali strumenti in portafoglio

EURIZON EASYFUND BND INF Z 13,72%
Altri Strumenti 10,52%
EURIZON INVESTMENT SICAV FLE- 9,94%
EURIZON INVESTMENT SICAV FLE- 9,64%
EURIZON FUND EQUITY USA- 7,93%
AXA WORLD FUNDS GLOBAL INFLA- 7,85%
ALGEBRIS UCITS FUNDS PLC ALG- 4,68%
ANIMA FUNDS PLC STAR HIGH PO- 4,20%
EURIZON FUND DYNAMIC ASSET A- 3,96%
EURIZON FUND ABSOLUTE PRUDENT- 3,63%
EPSILON FUND Q FLEXIBLE- 3,60%
EIS-FLXBLE BETA TOTAL RTRN-I 3,50%
LYXOR MSCI CHINA UCITS ETF- 3,41%
EURIZON FUND TOP EUROPEAN RE- 3,35%
JPMORGAN FUNDS EMERGING MARK- 3,09%
EURIZON EASYFUND BND USD ZH 2,95%
FIDELITY FUNDS GLOBAL INFLAT- 2,16%
EURIZON FUND EQUITY USA ESG- 1,89%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.