Orizzonte temporale
Lungo (10 anni)
Benchmark
100% MSCI Europe Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

EL Prospettiva Azionario Europa

Orizzonte temporale
Lungo (10 anni)
Benchmark
100% MSCI Europe Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Azionario Europa

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
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Andamento del Fondo Interno

Aggiornato al 13/11/2019

 

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?

Il portafoglio è composto esclusivamente da fondi, che possono essere selezionati sia tra quelli gestiti da Eurizon Capital che tra quelli di case terze.

Il portafoglio può essere composto sia da fondi azionari regionali (ad esempio Europa, Eurozona, Paesi nordici, ...) che da fondi azionari con focus sul singolo Paese (Italia, Francia, Regno Unito...).

La selezione di fondi di terzi è orientata principalmente verso gestori caratterizzati da uno stile di gestione attivo, che dovrebbe offrire migliori potenzialità di performance nel medio–lungo periodo.

In aggiunta alla diversificazione geografica, gli investimenti in fondi di case terze permettono inoltre di diversificare tra diversi stili di gestione (es: growth/value, large cap/small cap, qualitativa/quantitativa...). Infatti, la ricerca di approcci alla gestione diversi e non correlati tra loro può aiutare a ridurre il rischio proprio di ciascun gestore.

 

Selezione Multimanager

Tramite un rigoroso processo di selezione dei gestori, Eurizon Capital si propone di acquisire conoscenze approfondite delle strategie di investimento, delle competenze e delle tattiche utilizzate dalle case internazionali.

Il focus dell’analisi è sia sulla Fund House che sul prodotto specifico. Ciò aiuta a capire se i gestori selezionati sono in grado di generare rendimenti costanti nel tempo, dando prova di un processo di investimento solido e ripetibile. È importante valutare se un fondo è coerente con la propria dichiarazione di valore e se lo resta nel tempo; è altresì importante cercare di comprendere analogie e differenze, a livello di performance, rischio, portafoglio, bias e stili di gestione, rispetto ai fondi già inclusi nell’universo investibile di Eurizon Capital.

Il team dedicato alla selezione Multimanager raccoglie informazioni attraverso visite in loco, conference call e analisi sia qualitative che quantitative. Lo studio e la rielaborazione di tutti i dati raccolti portano alla decisione finale riguardo l’inserimento del fondo nell’universo investibile.

I fondi inclusi nell’universo di investimento sono poi strettamente monitorati su base giornaliera: si verifica quotidianamente, infatti, che i portafogli, il posizionamento, le performance ed i rischi siano coerenti con la dichiarazione di valore dichiarata dal gestore terzo. Il team si concentra inoltre nel cogliere i cambiamenti importanti all’interno della società terza o nel team di gestione del fondo, al fine di evitare ogni tipo di rischio operativo.

 

Come viene creato valore?

  • Selezione fondi: l’obiettivo della selezione è individuare gestori che riescano a battere i rispettivi benchmark nel medio–lungo periodo;
  • Asset allocation: sulla base delle indicazioni mensili del Comitato Investimenti, si può privilegiare l’esposizione a determinate aree geografiche, a specifici settori produttivi o a particolari fattori e/o temi che si ritiene possano essere favoriti dal contesto economico del momento.

I seguenti dati sono aggiornati al 31/08/2019

Inizio collocamento 11.02.2008
Patrimonio del fondo Euro 322.093.150
Duration -

 

Le scelte di gestione del mese

Il mercato azionario europeo ha registrato nel trimestre una performance positiva.

Sul finire di giugno è stata azzerata la posizione in Jupiter European Growth per considerazioni sul cambio previsto nel team di gestione del fondo. L’investimento è stato spostato in Exane Equity Select Europe, Janus Henderson Pan European Fund e Invesco Pan European Structured Equity.

Analizzando la composizione degli OICR sottostanti, a livello settoriale il portafoglio è stato caratterizzato da un sottopeso sui beni di consumo di prima necessità, i finanziari, i servizi di pubblica utilità, il settore sanitario e comunicazioni, mentre è stato mantenuto un sovrappeso sui titoli legati al settore industriale, alla tecnologia, ai beni di consumo discrezionali ed al mercato immobiliare.

A livello geografico è stato mantenuto un sottopeso su Svizzera, Francia e Gran Bretagna, mentre è stato assunto un sovrappeso sui Paesi nordici (Danimarca, Norvegia e Finlandia) e sui Paesi periferici dell’Eurozona. Sull’Italia è stato assunto un leggero sovrappeso. A livello di capitalizzazione, è stata assunta una sovraesposizione alle società a bassa e media dimensione.

Le principali posizioni in portafoglio sono state rappresentate da: MFS European Research, MFS European Value e Fidelity European Larger Companies.

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 2,10%
Commissione di Performance* non previste
TER 2018 2,97%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi -4,95% -0,06%
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 2,39% 5,66%
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 2,13% 4,36%

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Az. Europa 81,09%
Az. Area Euro 18,21%
Liquidità 0,69%

I principali strumenti in portafoglio

ISHARES CORE MSCI EUROPE UCITS- 8,34%
MFS MERIDIAN FUNDS EUROPEAN 8,12%
MFS MERIDIAN FUNDS EUROPEAN 7,69%
EXANE EQUITY SELECT EUROPE- 7,07%
JANUS HENDERSON PAN EUROPEAN- 7,03%
INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURE- 6,82%
FIDELITY FUNDS EUROPEAN DYNA- 6,67%
FIDELITY FUNDS EUROPEAN LARG- 6,50%
JPMORGAN FUNDS EUROPE EQUITY- 6,23%
ALLIANZ EUROPE EQUITY GROWTH- 6,09%
INVESTEC GLOBAL STRATEGY FUND- 5,18%
EURIZON FUND TOP EUROPEAN RE- 5,05%
AB SICAV I EUROPEAN EQUITY P- 5,02%
BLACKROCK GLOBAL FUNDS EUROP- 4,85%
ACADIAN EUROPEAN EQUITY UCITS- 4,73%
NORDEA 1 SICAV EUROPEAN VALU- 3,91%
Liquidità 0,69%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Categoria

Azionario Europa

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
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3
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