Orizzonte temporale
Lungo (7 anni)
Volatilità Annua Massima
10%
Gestore
Eurizon Capital S.A.

iflex

Orizzonte temporale
Lungo (7 anni)
Volatilità Annua Massima
10%
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Flessibile

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
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3
4
5
6
7

Aggiornato al 20/01/2021

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 31/12/2020

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?

Il portafoglio si caratterizza per una gestione flessibile che combina un portafoglio core, che investe prevalentemente in titoli obbligazionari, nel quale viene allocato circa l’80% del budget di rischio, con un portafoglio tattico di strategie attive. 

Dove investe il fondo?

Il portafoglio core rappresenta una sorta di benchmark strategico interno, e ha il compito di generare rendimento nell’orizzonte temporale del prodotto, tenendo conto dei livelli di rischio desiderato e dei vari limiti regolamentari. Tale benchmark strategico è composto da investimenti in titoli di stato, titoli di paesi emergenti, obbligazioni corporate sia high yield che investment grade e in misura residuale da azioni.
Il portafoglio tattico ha l’obiettivo di generare extra-rendimento e contiene strategie core, cioè relative al mercato governativo euro (duration, pendenze della curva, swap spread, scelte relative a tassi reali o nominali) , ma anche relative a tassi o valute diversi dall’ euro, oppure strategie a spread, relative al mondo swap, corporate, sia investment grade che high yield, ed emerging market. Tali strategie mirano ad implementare a livello di portafoglio le view di mercato derivanti dalle analisi che il team di gestione effettua a livello macro, relative al ciclo economico e alle tecnicalità del mercato.
L’ottimizzazione del portafoglio di strategie viene effettuata tenendo conto delle view direzionali, delle expertise del team sulle diverse strategie e del livello di rischio desiderato in termini di di VAR.

Come viene creato valore?

La creazione di valore avviene sia attraverso la costruzione di un benchmark strategico su asset class che offrono rendimenti interessanti sia dalla selezione di titoli corporate da parte dei team specializzati di Eurizon Capital. Ciò consente di beneficiare di spread elevati e di un’elevata diversificazione, vantaggi difficilmente realizzabili dal singolo investitore a causa del taglio minimo piuttosto elevato che caratterizza questi titoli. La diversificazione  in strategie indipendenti e poco correlate è il  fattore chiave per ottenere elevate performance aggiustate per il rischio.

Inizio collocamento 21.06.2014
Patrimonio del fondo Euro 795.220.236
Duration -

 

Le scelte di gestione del mese

Asset allocation

L’investimento principale ha riguardato il mercato obbligazionario, all’interno del quale si è privilegiato il segmento dei titoli corporate (ossia, titoli emessi da società) affiancati da obbligazioni dei Paesi emergenti e titoli governativi. Il portafoglio è stato inoltre diversificato sui mercati monetari e azionari.

 

Scelte all'interno della componente obbligazionaria

La componente obbligazionaria dei paesi sviluppati ha visto un incremento della posizione corta sui Paesi core tramite la vendita di futures sulla parte lunga tedesca in attesa del periodo di nuove emissioni in agenda nel nuovo anno. Infatti, le dinamiche fiscali, unite al miglioramento atteso delle condizioni economiche globali, potrebbero favorire una risalita dei tassi di rendimento.

Sul fronte valutario, non sono state effettuate variazioni di rilievo, mantenendo una posizione lunga di valute emergenti locali e una copertura sul dollaro.

 

Scelte all’interno della componente azionaria

Per quanto riguarda l’azionario, la gestione aveva già avviato una rotazione ciclica e rivolta agli asset dei Paesi emergenti. Il mese di dicembre non ha visto particolari variazioni se non un lieve aumento dell’esposizione azionaria frutto di fattori tecnici.

 

 

Performance nel mese

Sulla performance del mese hanno contribuito positivamente le asset class di rischio obbligazionarie come i mercati emergenti in valuta forte e locale, l’obbligazionario corporate e la componente azionaria.

 

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 1,50%
Commissione di Performance* 20% Overperformance
TER 2019 2,02%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi 4,18% -
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 1,43% -
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 0,92% -

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Obbl. Altre Specializzazioni 46,12%
Obbl. Mercati Emergenti 23,00%
Flessibile 15,04%
Obbl. Corporate IG 8,06%
Obbl. High Yield 6,56%
Az. America 1,01%
Az. Italia 0,22%

I principali strumenti in portafoglio

EURIZON INVESTMENT SICAV FLE- 15,08%
EURIZON INVESTMENT SICAV INS- 11,75%
EURIZON INVESTMENT SICAV INS- 11,75%
EURIZON INVESTMENT SICAV INS- 11,75%
EURIZON FUND SLJ LOCAL EMERG- 10,27%
EURIZON EASYFUND BD EM MK ZH 9,75%
EURIZON FUND ABSOLUTE GREEN- 8,56%
EURIZON EASYFUND Bond Corporate EUR 7,05%
EURIZON EASYFUND-BND HI YL-Z (SPIOHYZ LX) 3,04%
EURIZON FUND BOND AGGREGATE- 2,21%
EURIZON FUND ABSOLUTE HIGH Y- 1,61%
Altri Strumenti 1,08%
EURIZON FUND BOND CORPORATE- 1,03%
EURIZON FUND BOND EMERGING M- 1,02%
ISHARES GLOBAL HIGH YIELD CORP- 1,01%
UBS ETF JP MORGAN USD EM IG- 1,01%
EURIZON FUND EQUITY USA- 1,01%
LYXOR IBOXX LIQUID EMERGING- 1,00%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Categoria

Flessibile

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
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