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Orizzonte temporale
Lungo (7 anni)
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Volatilità Annua Massima
10%
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Gestore
Eurizon Capital S.A.
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iflex
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Orizzonte temporale
Lungo (7 anni)
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Volatilità Annua Massima
10%
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Gestore
Eurizon Capital S.A.
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Categoria
indice di Profilo di rischio
Aggiornato al 13/09/2023
Andamento del Fondo Interno
I seguenti dati sono aggiornati al 30/06/2023
Strategia del fondo
Come viene gestito il fondo?
Il portafoglio si caratterizza per una gestione flessibile che combina un portafoglio core, che investe prevalentemente in titoli obbligazionari, nel quale viene allocato circa l’80% del budget di rischio, con un portafoglio tattico di strategie attive.
Dove investe il fondo?
Il portafoglio core rappresenta una sorta di benchmark strategico interno, e ha il compito di generare rendimento nell’orizzonte temporale del prodotto, tenendo conto dei livelli di rischio desiderato e dei vari limiti regolamentari. Tale benchmark strategico è composto da investimenti in titoli di stato, titoli di paesi emergenti, obbligazioni corporate sia high yield che investment grade e in misura residuale da azioni.
Il portafoglio tattico ha l’obiettivo di generare extra-rendimento e contiene strategie core, cioè relative al mercato governativo euro (duration, pendenze della curva, swap spread, scelte relative a tassi reali o nominali) , ma anche relative a tassi o valute diversi dall’ euro, oppure strategie a spread, relative al mondo swap, corporate, sia investment grade che high yield, ed emerging market. Tali strategie mirano ad implementare a livello di portafoglio le view di mercato derivanti dalle analisi che il team di gestione effettua a livello macro, relative al ciclo economico e alle tecnicalità del mercato.
L’ottimizzazione del portafoglio di strategie viene effettuata tenendo conto delle view direzionali, delle expertise del team sulle diverse strategie e del livello di rischio desiderato in termini di di VAR.
Come viene creato valore?
La creazione di valore avviene sia attraverso la costruzione di un benchmark strategico su asset class che offrono rendimenti interessanti sia dalla selezione di titoli corporate da parte dei team specializzati di Eurizon Capital. Ciò consente di beneficiare di spread elevati e di un’elevata diversificazione, vantaggi difficilmente realizzabili dal singolo investitore a causa del taglio minimo piuttosto elevato che caratterizza questi titoli. La diversificazione in strategie indipendenti e poco correlate è il fattore chiave per ottenere elevate performance aggiustate per il rischio.
| Inizio collocamento | 21.06.2014 |
| Patrimonio del fondo | Euro 446.462.594 |
| Duration | 7,41 |
Oneri
| Commissioni di gestione Fondo | 1,50% |
| Commissione di Performance* | 20% Overperformance |
| TER 2022 | 2,40% |
* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali
Performance e rendimenti
Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark
| Rendimento | Fondo | Benchmark |
|---|---|---|
| Rendimento ultimi 12 mesi | -1,21% | - |
| Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni | -3,33% | - |
| Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni | -0,86% | - |
Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark
Portafoglio
Composizione del portafoglio
Asset Class
| Obbl. Altre Specializzazioni | 59,33% |
| Flessibile | 32,74% |
| Obbl. Corporate IG | 5,08% |
| Obbl. Euro | 2,24% |
| Liquidità | 0,61% |
I principali strumenti in portafoglio
| EURIZON INVESTMENT SICAV INS- | 16,96% |
| EURIZON INVESTMENT SICAV INS- | 16,96% |
| EURIZON INVESTMENT SICAV INS- | 16,95% |
| EURIZON INVESTMENT SICAV FLE- | 15,37% |
| EURIZON FUND BOND FLEXIBLE- | 10,92% |
| EURIZON INVESTMENT SICAV CON- | 8,45% |
| EURIZON OPPORTUNITA OBBLIGAZ- | 6,44% |
| EURIZON INVESTMENT SICAV CRE- | 5,08% |
| EURIZON FUND BOND SHORT TERM E- | 2,24% |
| Liquidità | 0,61% |
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Categoria
indice di Profilo di rischio
Le scelte di gestione del mese
Asset allocation
L’investimento principale ha riguardato il mercato obbligazionario, con una preponderante presenza di titoli corporate (ossia, obbligazioni emesse da società) e obbligazioni dei Paesi emergenti, affiancate da titoli di Stato dei Paesi sviluppati. Il portafoglio è stato inoltre diversificato sui mercati monetari e, in misura residuale, su quelli azionari.
Scelte componente obbligazionaria
Sul fronte della duration il Fondo ha concluso maggio con una duration complessiva superiore a 7,8 anni, leggermente superiore rispetto al mese precedente. L’esposizione complessiva alla curva statunitense è stata mantenuta pressoché costante, mentre è salita marginalmente l’esposizione alla curva tedesca, in particolare sulle parti brevi e intermedie. Sostanzialmente invariata l’esposizione alla componente sovrannazionale in euro e alla periferia dell’eurozona.Sul comparto a spread è stata mantenuta stabile la spread duration complessiva, mantenendo una preferenza per la componente a più alto merito creditizio. Invariata la posizione sul comparto emergente in valuta forte, caratterizzata dall’esposizione ad un paniere di emissioni governative di Paesi emergenti ad alto merito creditizio. Mantenuta nulla l’esposizione alla componente in valuta locale.
Scelte componente azionaria
Sul fronte azionario, l’esposizione è rimasta sostanzialmente stabile a circa l'1,5%, concentrata sulla sola componente statunitense.
Valuta e posizioni
Sul fronte valutario nel corso del mese è stata ridotta marginalmente la posizione corta sul dollaro ed è stato invece mantenuto il lungo di yen contro euro. È stata inoltre aperta una posizione tattica di lungo corona norvegese contro euro.
Performance
Nel mese di maggio la performance del Fondo ha risentito del contributo negativo proveniente dalla componente duration di portafoglio oltre che dal comparto azionario e dalla componente emergente. Marginalmente positivo invece il contributo della componente societaria a più alto rendimento.