Orizzonte temporale
Lungo (7 anni)
Volatilità Annua Massima
10%
Gestore
Eurizon Capital S.A.

iflex

Orizzonte temporale
Lungo (7 anni)
Volatilità Annua Massima
10%
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Flessibile

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
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Aggiornato al 08/07/2020

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 31/05/2020

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?

Il portafoglio si caratterizza per una gestione flessibile che combina un portafoglio core, che investe prevalentemente in titoli obbligazionari, nel quale viene allocato circa l’80% del budget di rischio, con un portafoglio tattico di strategie attive. 

Dove investe il fondo?

Il portafoglio core rappresenta una sorta di benchmark strategico interno, e ha il compito di generare rendimento nell’orizzonte temporale del prodotto, tenendo conto dei livelli di rischio desiderato e dei vari limiti regolamentari. Tale benchmark strategico è composto da investimenti in titoli di stato, titoli di paesi emergenti, obbligazioni corporate sia high yield che investment grade e in misura residuale da azioni.
Il portafoglio tattico ha l’obiettivo di generare extra-rendimento e contiene strategie core, cioè relative al mercato governativo euro (duration, pendenze della curva, swap spread, scelte relative a tassi reali o nominali) , ma anche relative a tassi o valute diversi dall’ euro, oppure strategie a spread, relative al mondo swap, corporate, sia investment grade che high yield, ed emerging market. Tali strategie mirano ad implementare a livello di portafoglio le view di mercato derivanti dalle analisi che il team di gestione effettua a livello macro, relative al ciclo economico e alle tecnicalità del mercato.
L’ottimizzazione del portafoglio di strategie viene effettuata tenendo conto delle view direzionali, delle expertise del team sulle diverse strategie e del livello di rischio desiderato in termini di di VAR.

Come viene creato valore?

La creazione di valore avviene sia attraverso la costruzione di un benchmark strategico su asset class che offrono rendimenti interessanti sia dalla selezione di titoli corporate da parte dei team specializzati di Eurizon Capital. Ciò consente di beneficiare di spread elevati e di un’elevata diversificazione, vantaggi difficilmente realizzabili dal singolo investitore a causa del taglio minimo piuttosto elevato che caratterizza questi titoli. La diversificazione  in strategie indipendenti e poco correlate è il  fattore chiave per ottenere elevate performance aggiustate per il rischio.

Inizio collocamento 21.06.2014
Patrimonio del fondo Euro 852.961.947
Duration -

 

Le scelte di gestione del mese

Asset allocation

L’investimento principale ha riguardato il mercato obbligazionario con una preponderante presenza di titoli di Stato dei Paesi sviluppati, affiancati da obbligazioni dei Paesi emergenti e corporate (ossia, titoli emessi da società). Il portafoglio è stato inoltre diversificato sui mercati monetari e, in misura residuale, azionari.

 

Scelte all'interno della componente obbligazionaria

Nel corso del mese, la gestione ha preso in parte profitto sul fronte del comparto governativo italiano (BTP), dove le vendite conseguenti al movimento di rialzo dei prezzi sono state accompagnate da investimenti a favore delle parti extra-lunghe spagnole e portoghesi al fine di non perdere l’esposizione ai Paesi periferici di area Euro tramite l’esposizione a tratti di curva che ancora devono colmare 20/30bps di spread contro Germania.

 

Scelte all’interno della componente azionaria

Il tono positivo dei mercati, conseguente alle attese di miglioramento dei corsi delle attività di rischio atteso con la riapertura delle economie in lockdown, è stato espresso sul portafoglio del Fondo dall’aumento delle posizioni azionarie per circa il 3%.

Sul fronte valutario, a tutela della volatilità di portafoglio, è stata aperta una posizione a favore dello yen, mentre ad espressione della ripresa ciclica è stata portata in negativo l’esposizione al dollaro statunitense.

 

Performance nel mese

Il Fondo ha registrato una performance positiva sul mese, grazie al contributo delle asset class supportate dalle banche centrali, quali i titoli Investment Grade globali. Premianti anche i contributi della componente azionaria e delle emissioni dei Paesi emergenti denominate in valuta locale e in dollari ad alto merito creditizio. Molto positivo il contributo del comparto governativo italiano.

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 1,50%
Commissione di Performance* 20% Overperformance
TER 2019 2,02%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi 4,59% -
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 0,36% -
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni -0,27% -

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Obbl. Altre Specializzazioni 46,48%
Obbl. Mercati Emergenti 23,04%
Flessibile 14,16%
Obbl. Corporate IG 8,92%
Obbl. High Yield 6,96%
Az. Italia 0,23%
Liquidità 0,21%

I principali strumenti in portafoglio

EURIZON INVESTMENT SICAV FLE- 14,16%
EURIZON FUND SLJ LOCAL EMERG- 10,63%
EURIZON INVESTMENT SICAV INS- 10,63%
EURIZON INVESTMENT SICAV INS- 10,63%
EURIZON INVESTMENT SICAV INS- 10,63%
EURIZON FUND ABSOLUTE GREEN- 8,39%
EURIZON EASYFUND BD EM MK ZH 5,20%
UBS ETF JP MORGAN USD EM IG- 4,10%
ISHARES BARCLAYS CAPITAL EURO 3,47%
EURIZON EASYFUND Bond Corporate EUR 3,47%
EURIZON FUND BOND AGGREGATE- 3,03%
ISHARES GLOBAL HIGH YIELD CORP- 2,98%
UBS ETF BLOOMBERG BARCLAYS U- 2,97%
EURIZON EASYFUND-BND HI YL-Z (SPIOHYZ LX) 2,95%
Altri Strumenti 2,62%
UBS ETF J.P. MORGAN USD EM D- 2,07%
LYXOR IBOXX LIQUID EMERGING- 1,05%
ISHARES FALLEN ANGELS HIGH YIE- 1,03%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Categoria

Flessibile

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
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