Orizzonte temporale
Lungo (7 anni)
Benchmark
100% JP Morgan GBI EM Global Diversified Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Obbligazionario Mercati Emergenti

Orizzonte temporale
Lungo (7 anni)
Benchmark
100% JP Morgan GBI EM Global Diversified Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Obbligazionario Puro Internazionale Governativo Medio/Lungo Termine

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
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3
4
5
6
7

Aggiornato al 14/04/2021

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 28/02/2021

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?
Il fondo è composto esclusivamente da fondi, che possono essere selezionati sia tra quelli gestiti da Eurizon Capital che tra quelli di case terze.
Gli OICR selezionati hanno prevalentemente contenuto obbligazionario e sono diversificati in termini di strategia e stile di gestione, generando benefici in termini di rendimento corretto per il rischio.
La selezione di fondi di terzi è orientata principalmente verso gestori caratterizzati da uno stile di gestione attivo, che dovrebbe offrire migliori potenzialità di performance nel medio–lungo periodo.

Selezione Multimanager
Tramite un rigoroso processo di selezione dei gestori, Eurizon Capital si propone di acquisire conoscenze approfondite delle strategie di investimento, delle competenze e delle tattiche utilizzate dalle case internazionali.
Il focus dell’analisi è sia sulla Fund House che sul prodotto specifico. Ciò aiuta a capire se i gestori selezionati sono in grado di generare rendimenti costanti nel tempo, dando prova di un processo di investimento solido e ripetibile. È importante valutare se un fondo è coerente con la propria value proposition e se lo resta nel tempo; è altresì importante cercare di comprendere analogie e differenze, a livello di performance, rischio, portafoglio, bias e stili di gestione, rispetto ai fondi già inclusi nell’universo investibile di Eurizon Capital.
Il team dedicato alla selezione Multimanager raccoglie informazioni attraverso visite in loco, conference call e analisi sia qualitative che quantitative. Lo studio e la rielaborazione di tutti i dati raccolti portano alla decisione finale riguardo l’inserimento del fondo nell’universo investibile.
I fondi inclusi nell’universo di investimento sono poi strettamente monitorati su base giornaliera: si verifica quotidianamente, infatti, che i portafogli, il posizionamento, le performance ed i rischi siano coerenti con la value proposition dichiarata dal gestore terzo. Il team si concentra inoltre nel cogliere i cambiamenti importanti all’interno della società terza o nel team di gestione del fondo, al fine di evitare ogni tipo di rischio operativo.

Come viene creato valore?
Il fondo ha l’obiettivo di creare valore attraverso la selezione di fondi di case terze per consentire l’accesso alle migliori expertise in ambito internazionale. I fondi selezionati sono diversificati in termini di strategia e di stili di gestione. Le leve di creazione di valore sono la selezione dei fondi, l’esposizione alle local currency o al dollaro e l’utilizzo di fondi a bassa o elevata Tracking Error Volatility.
L’obiettivo resta sempre quello di performare meglio del benchmark di riferimento JP Morgan GBI EM Global Diversified Total Return in Euro.

Inizio collocamento 15.03.2014
Patrimonio del fondo Euro 287.237.186
Duration -

 

Le scelte di gestione del mese

Asset allocation

L’indice JP Morgan GBI–EM Diversified (in valuta locale), che costituisce il benchmark del portafoglio, è composto da obbligazioni governative dei

Paesi emergenti denominate in divise locali,

 

Scelte all’interno della componente obbligazionaria

Nel corso di febbraio il Fondo ha sostanzialmente mantenuto invariata la composizione di portafoglio a livello di OICR selezionati. Mantenuto il sovrappeso su emittenti a merito di credito più basso, e su alcune aree geografiche (America Latina). La durata media finanziaria rimane in linea con il parametro di riferimento.

 

Valute e altre posizioni

Il fondo è interamente investito in OICR che allocano a bond denominati in divise locali. Per il tramite dei fondi sottostanti, è presente un'allocazione residuale a divise dei Paesi sviluppate.

 

Performance

Il benchmark ha realizzato nel mese un rendimento negativo a causa sia dell’andamento delle curve dei tassi locali, sia della dinamica della componente valutaria. Nel confronto di performance sul mese rispetto al parametro di riferimento hanno contribuito positivamente sia il posizionamento geografico, con sovrappesi nell’area Latino-americana, sia quello su emittenti con rating più basso.

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 1,50%
Commissione di Performance* 20% Overperformance
TER 2020 2,22%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi -9,14% -7,82%
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni -1,54% 1,37%
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 1,37% 3,81%

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Obbl. Mercati Emergenti 99,43%
Liquidità 0,57%

I principali strumenti in portafoglio

PICTET EMERGING LOCAL CURREN- 22,37%
GOLDMAN SACHS SICAV I GS E- 20,99%
BLACKROCK GLOBAL FUNDS EMERG- 18,97%
EURIZON FUND SLJ LOCAL EMERG- 18,11%
FIDELITY FUNDS EMERGING MARK- 11,59%
SPDR BARCLAYS CAPITAL EMER 3,73%
ISHARES III PLC Emerging Market Local Govt Bond 3,67%
Liquidità 0,57%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Categoria

Obbligazionario Puro Internazionale Governativo Medio/Lungo Termine

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
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7