|
Orizzonte temporale
Medio (6 anni)
|
Benchmark
40% MTS Italia BOT ex Banca d’Italia lordo in Euro
35% JP Morgan EMU Government Bond in Euro 15% JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro 10% MSCI All Country World IndexTotal Return in Euro |
Gestore
Eurizon Capital S.A.
|
Profilo Base
|
Orizzonte temporale
Medio (6 anni)
|
Benchmark
40% MTS Italia BOT ex Banca d’Italia lordo in Euro
35% JP Morgan EMU Government Bond in Euro 15% JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro 10% MSCI All Country World IndexTotal Return in Euro |
Gestore
Eurizon Capital S.A.
|
Categoria
indice di Profilo di rischio
Aggiornato al 27/09/2023
Andamento del Fondo Interno
I seguenti dati sono aggiornati al 31/08/2023
Strategia del fondo
Come viene gestito il fondo?
Profilo Base adotta una strategia di gestione attiva, realizzata tramite l’investimento principale in Fondi e Sicav di Eurizon Capital e delle sue controllate e di Società di gestione internazionale specializzate su tutti i principali mercati, sia obbligazionari che azionari. L’obiettivo della gestione è di ottenere un rendimento superiore a quello del benchmark nell’orizzonte temporale di riferimento.
La costruzione del portafoglio è guidata da scelte di asset allocation di tipo strategico e di tipo tattico. L’asset allocation strategica, che prende in considerazione le analisi di tipo macroeconomico, definisce l’allocazione obbligazionaria e azionaria (sia geografica, che settoriale, che di curva) di lungo periodo, mentre l’allocazione tattica permette di variare l’esposizione ai vari comparti per cogliere al meglio le opportunità offerte dai trend dei mercati anche nel breve periodo.
Dove investe il fondo?
Il portafoglio del comparto è investito principalmente in Fondi e Sicav obbligazionari. Nello specifico gli OICR obbligazionari selezionati possono investire sia in obbligazioni governative (comprese quelle dei Paesi Emergenti) che di emittenti societari, sia Investment Grade che High Yield.
L’investimento in strumenti finanziari di natura azionaria è tendenzialmente pari al 10% del patrimonio, ma con una elevata flessibilità, dallo 0% al 20% a seconda delle nostre aspettative sui mercati.
Come viene creato valore?
Possiamo distinguere tre elementi distintivi:
Scelte di asset allocation: in cui si definisce la struttura di portafoglio più interessante per area geografica e settore di investimento, compatibilmente con quanto indicato nella politica di gestione del comparto.
Diversificazione: il comparto investe su tutti i mercati, obbligazionari, del credito, azionari e valutari.
Selezione Multimanager: utilizzo dei fondi delle principali Società di Gestione internazionali per generare performance e diversificare anche per stili di gestione.
Come vengono selezionati i fondi?
Il comparto investe in fondi sia della casa sia delle principali case di gestione internazionali.
L’attività di selezione del team multimanager di Eurizon Capital è volta alla ricerca dei migliori “talenti” attraverso un processo che prevede:
• la selezione dei fondi ritenuti più interessanti, specializzati in una certa asset class o in una strategia di investimento con uno stile ben definito;
• un processo di monitoraggio continuo dei fondi delle società di gestione internazionali per poter intervenire prontamente quando il livello di rischio diventa troppo elevato o quando si registrano cambiamenti importanti nelle caratteristiche del team di gestione o dell’azienda o dello stile di investimento;
• lo svolgimento di incontri regolari e conference call con i manager delle società di gestione internazionali per valutare anche gli aspetti qualitativi che possono impattare sulle performance del portafoglio o alterare il rischio.
| Inizio collocamento | 15.03.2014 |
| Patrimonio del fondo | Euro 443.284.699 |
| Duration | 5,91 |
Oneri
| Commissioni di gestione Fondo | 1,50% |
| Commissione di Performance* | 20% Overperformance |
| TER 2022 | 1,89% |
* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali
Performance e rendimenti
Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark
| Rendimento | Fondo | Benchmark |
|---|---|---|
| Rendimento ultimi 12 mesi | -3,49% | -0,62% |
| Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni | -3,76% | -1,77% |
| Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni | -1,79% | 0,34% |
Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark
Portafoglio
Composizione del portafoglio
Asset Class
| Obbl. Euro | 43,88% |
| Obbl. Dollaro | 11,83% |
| Flessibile | 10,96% |
| Monetario Area Euro | 10,59% |
| Obbl. Internazionale | 8,12% |
| Az. America | 6,79% |
| Obbl. Giappone | 1,60% |
| Az. Area Euro | 1,24% |
| Az. Europa | 1,18% |
| Az. Giappone | 1,09% |
| Az. Paesi Emergenti | 1,09% |
| Obbl. Mercati Emergenti | 0,62% |
| Obbl. High Yield | 0,53% |
| Az. Pacifico | 0,49% |
| Liquidit? | 0,01% |
I principali strumenti in portafoglio
| EURIZON STARS FUND EURO BD I | 19,09% |
| EURIZON EASYFUND BND USD ZH | 11,51% |
| EURIZON EASYFUND LONG TE Z | 9,22% |
| Altri Strumenti | 8,93% |
| EURIZON INVESTMENT SICAV GLO- | 8,12% |
| EURIZON STARS FUND CASH | 7,53% |
| EIS FLEXIBLE DURATION 2 I1 | 6,20% |
| EURIZON FUND BOND EUR ALL MA- | 4,77% |
| EIS FLEXIBLE BETA 2 I1 | 4,47% |
| EURIZON EASYFUND BOND ME Z | 4,40% |
| SANPAOLO INTL-OB STERLIN-ZH | 3,31% |
| EURIZON FUND EQUITY USA- | 3,12% |
| EURIZON EASYFUND CASH EUR Z | 3,05% |
| EURIZON EASYFUND BD SHRT Z | 2,06% |
| EURIZON FUND TOP EUROPEAN RE- | 1,24% |
| EURIZON EASYFUND BND JPY ZH | 1,09% |
| EURIZON FUND BOND ITALY LONG- | 1,02% |
| EURIZON EASYFUND EQ EUROPE Z | 0,86% |
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Categoria
indice di Profilo di rischio
Le scelte di gestione del mese
Asset allocation
Nel mese di agosto i mercati obbligazionari e azionari sono stati caratterizzati da una prima fase di forte debolezza e da discreti recuperi nella seconda, con un saldo però complessivamente negativo per la maggior parte delle attività finanziarie. Dati macroeconomici in indebolimento e inflazione ancora sostenuta hanno infatti determinato molta incertezza che si è scaricata sui principali mercati. A livello di allocazione degli attivi del Fondo, i maggiori rischi sono stati ancora concentrati sulla componente obbligazionaria che, al di là del breve periodo, dovrebbe trarre vantaggio dall’ulteriore rallentamento economico delle principali economie e da un rendimento a scadenza elevato ma, in un’ottica più tattica, è stata mantenuta sovrappesata anche quella azionaria grazie agli utili ancora molto sostenuti delle società quotate.
Scelte componente obbligazionaria
La durata finanziaria della componente obbligazionaria governativa è rimasta sovrappesata sia sul mercato obbligazionario governativo dell’Euro-zona, sia nordamericano, soprattutto nelle parti lunghe delle curve dei rendimenti che potrebbero essere più protettive nei casi di un eventuale rallentamento economico. Successivamente alla discesa dei prezzi dei titoli nella prima parte del mese è stata incrementata l’esposizione sul mercato dell’Euro-zona. Nel comparto creditizio è stato mantenuto un leggero sovrappeso sulle obbligazioni High Yield europee che presentano rendimenti elevati.
Scelte componente azionaria
La componente azionaria è stata mantenuta tatticamente sovrappesata rispetto al parametro di riferimento, anche se è stata ridotta nel corso del periodo a causa dei crescenti rischi di rallentamento economico. Il sovrappeso rispetto al parametro di riferimento è stato suddiviso su tutte le principali aree, in modo da ripartire equamente i rischi, a fronte di economie in stadi di sviluppo abbastanza differenti, anche se è rimasto privilegiato il mercato americano.Viste le incertezze ancora presenti sull’andamento del ciclo, all’interno dei portafogli si sono mediamente equipesati i settori a crescita più stabile, che trarrebbero vantaggio da un rallentamento economico e quelli più ciclici, che solitamente dimostrano una migliore tenuta nelle fasi inflazionistiche.
Valuta e posizioni
L’esposizione sulle principali divise è mediamente allineata a quella del parametro di riferimento a meno di un marginale sovrappeso sullo yen, viste le attese di politiche monetarie un po’ più restrittive della Banca Centrale giapponese rispetto a quelle degli altri Paesi sviluppati.
Performance
Nel mese la performance del Fondo ha risentito del contributo negativo derivante dalla generalizzata debolezza di quasi tutti i mercati finanziari. Nel confronto con il parametro di riferimento, in particolare, ha detratto valore alla performance del Fondo il sovrappeso sui mercati azionari e sul mercato obbligazionario governativo, in particolar modo su quello americano.