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Orizzonte temporale
6 anni
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Benchmark
15% Bloomberg Barclays Euro Treasury Bills Index TR Index Value Unhedged EUR
35% J.P. Morgan GBI EMU Unhedged LOC 7% J.P. Morgan GBI US Index EH 3% J.P. Morgan GBI Japan Index EH 15% Bloomberg Barclays Euro Aggregate 500 Corporate Total Return Index Value Unhedged EU 5% ICE BofAML BB-B Global High Yield European Issuers Constrained Index 5% J.P. Morgan GBI-EM Global Diversifed Composite Unhedged USD 15% MSCI All Country World Index Total Return in Euro |
Gestore
Eurizon Capital S.A.
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Profilo Base 2019
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Orizzonte temporale
6 anni
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Benchmark
15% Bloomberg Barclays Euro Treasury Bills Index TR Index Value Unhedged EUR
35% J.P. Morgan GBI EMU Unhedged LOC 7% J.P. Morgan GBI US Index EH 3% J.P. Morgan GBI Japan Index EH 15% Bloomberg Barclays Euro Aggregate 500 Corporate Total Return Index Value Unhedged EU 5% ICE BofAML BB-B Global High Yield European Issuers Constrained Index 5% J.P. Morgan GBI-EM Global Diversifed Composite Unhedged USD 15% MSCI All Country World Index Total Return in Euro |
Gestore
Eurizon Capital S.A.
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Categoria
indice di Profilo di rischio
Aggiornato al 13/09/2023
Andamento del Fondo Interno
I seguenti dati sono aggiornati al 30/06/2023
Strategia del fondo
Come viene gestito il fondo?
Profilo Base 2019 adotta una strategia di gestione attiva, realizzata tramite l’investimento principale in Fondi e Sicav di Eurizon Capital e delle sue controllate e di Società di gestione internazionale specializzate su tutti i principali mercati, sia obbligazionari che azionari. L’obiettivo della gestione è di ottenere un rendimento superiore a quello del benchmark nell’orizzonte temporale di riferimento.
La costruzione del portafoglio è guidata da scelte di asset allocation di tipo strategico e di tipo tattico. L’asset allocation strategica, che prende in considerazione le analisi di tipo macroeconomico, definisce l’allocazione obbligazionaria e azionaria (sia geografica, che settoriale, che di curva) di lungo periodo, mentre l’allocazione tattica permette di variare l’esposizione ai vari comparti per cogliere al meglio le opportunità offerte dai trend dei mercati anche nel breve periodo.
Dove investe il fondo?
Il portafoglio del comparto è investito principalmente in Fondi e Sicav obbligazionari. Nello specifico gli OICR obbligazionari selezionati possono investire sia in obbligazioni governative (comprese quelle dei Paesi Emergenti) che di emittenti societari, sia Investment Grade che High Yield.
L’investimento in strumenti finanziari di natura azionaria è tendenzialmente pari al 10% del patrimonio, ma con una elevata flessibilità, dallo 0% al 20% a seconda delle nostre aspettative sui mercati.
Come viene creato valore?
Possiamo distinguere tre elementi distintivi:
Scelte di asset allocation: in cui si definisce la struttura di portafoglio più interessante per area geografica e settore di investimento, compatibilmente con quanto indicato nella politica di gestione del comparto.
Diversificazione: il comparto investe su tutti i mercati, obbligazionari, del credito, azionari e valutari.
Selezione Multimanager: utilizzo dei fondi delle principali Società di Gestione internazionali per generare performance e diversificare anche per stili di gestione.
Come vengono selezionati i fondi?
Il comparto investe in fondi sia della casa sia delle principali case di gestione internazionali.
L’attività di selezione del team multimanager di Eurizon Capital è volta alla ricerca dei migliori “talenti” attraverso un processo che prevede:
• la selezione dei fondi ritenuti più interessanti, specializzati in una certa asset class o in una strategia di investimento con uno stile ben definito;
• un processo di monitoraggio continuo dei fondi delle società di gestione internazionali per poter intervenire prontamente quando il livello di rischio diventa troppo elevato o quando si registrano cambiamenti importanti nelle caratteristiche del team di gestione o dell’azienda o dello stile di investimento;
• lo svolgimento di incontri regolari e conference call con i manager delle società di gestione internazionali per valutare anche gli aspetti qualitativi che possono impattare sulle performance del portafoglio o alterare il rischio.
| Inizio collocamento | 01.01.1970 |
| Patrimonio del fondo | Euro 7.927.263 |
| Duration | 5,59 |
Oneri
| Commissioni di gestione Fondo | 1,50% |
| Commissione di Performance* | 20% Overperformance |
| TER 2022 | 1,86% |
* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali
Performance e rendimenti
Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark
| Rendimento | Fondo | Benchmark |
|---|---|---|
| Rendimento ultimi 12 mesi | -0,79% | 1,23% |
| Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni | -2,82% | -1,27% |
| Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni | - | 0,84% |
Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark
Portafoglio
Composizione del portafoglio
Asset Class
| Obbl. Euro | 34,26% |
| Obbl. Dollaro | 15,55% |
| Obbl. Corporate IG | 13,14% |
| Az. America | 10,25% |
| Obbl. Mercati Emergenti | 5,00% |
| Obbl. High Yield | 4,59% |
| Monetario Area Euro | 3,84% |
| Az. Europa | 3,33% |
| Obbl. Giappone | 3,02% |
| Flessibile | 2,11% |
| Az. Giappone | 2,03% |
| Az. Paesi Emergenti | 1,61% |
| Az. Area Euro | 0,76% |
| Az. Pacifico | 0,47% |
| Liquidità | 0,05% |
I principali strumenti in portafoglio
| EURIZON STARS FUND EURO BD I | 22,67% |
| Altri Strumenti | 19,42% |
| EURIZON EASYFUND BND USD ZH | 14,49% |
| EURIZON FUND BOND ITALY LONG- | 5,30% |
| iShares MSCI North America | 4,64% |
| EURIZON FUND BOND EUR ALL MA- | 4,57% |
| EURIZON EASYFUND CASH EUR Z | 3,84% |
| EURIZON EASYFUND-BND HI YL-Z (SPIOHYZ LX) | 3,33% |
| EURIZON EASYFUND BND JPY ZH | 3,02% |
| EURIZON EASYFUND Bond Corporate EUR | 2,53% |
| DWS INVEST EURO CORPORATE BOND- | 2,14% |
| VONTOBEL FUND EURO CORPORATE- | 2,12% |
| SCHRODER ISF EURO HIGH INC C | 2,12% |
| GOLDMAN SACHS EURO CREDIT- | 2,12% |
| BNY MELLON GLOBAL FUNDS PLC RE- | 2,11% |
| INVESCO EURO CORPORATE BOND FU- | 2,11% |
| GOLDMAN SACHS SICAV I GS E- | 1,83% |
| EURIZON FUND SLJ LOCAL EMERG- | 1,64% |
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Categoria
indice di Profilo di rischio
Le scelte di gestione del mese
Asset allocation
Nel mese di maggio i mercati finanziari sono stati mediamente volatili e con ritorni negativi, a causa di aspettative di inflazione piuttosto preoccupanti che potrebbero indurre le Banche Centrali a continuare nelle politiche di restrizione monetaria. A livello di allocazione degli attivi del Fondo, i maggiori rischi sono stati ancora concentrati sulla componente obbligazionaria che, al di là del breve periodo, dovrebbe trarre vantaggio dal presumibile rallentamento economico delle principali economie.
Scelte componente obbligazionaria
La durata finanziaria della componente obbligazionaria governativa è rimasta sovrappesata sia sul mercato obbligazionario governativo dell’Euro-zona, dove è stata incrementata, sia nordamericano, nelle attese di un rallentamento sia economico che dell’inflazione nelle principali economie sviluppate. Il credito è stato mantenuto vicino alla neutralità.
Scelte componente azionaria
La componente azionaria è stata ridotta dopo il deciso recupero dei mercati in atto dalla metà di marzo e in vista di un possibile rallentamento economico, che potrebbe ripercuotersi sugli utili delle società quotate. Il marginale sovrappeso rispetto al parametro di riferimento è stato suddiviso su tutte le principali aree, tranne quelle emergenti, portate in sottopeso a causa delle prospettive poco rassicuranti della Cina.Si sono equipesati i settori a crescita più stabile, che trarrebbero vantaggio da un rallentamento economico, e quelli più ciclici, che solitamente dimostrano una migliore tenuta nelle fasi inflazionistiche.
Valuta e posizioni
L’esposizione sulle principali divise è mediamente allineata a quella del parametro di riferimento, a meno di una marginale sovra esposizione sullo yen, generalmente protettivo nei casi di sorprese negative sul fronte macroeconomico, e di un sottopeso del dollaro, ridotto però tatticamente nel corso del mese, che dovrebbe indebolirsi rispetto all’Euro per la diversa dinamica attesa nei cicli economici.
Performance
Nel mese la performance del Fondo ha beneficiato del contributo positivo derivante dal sovrappeso sul mercato obbligazionario dell’area Euro e sullo yen. Negativo invece il contributo proveniente dal sovrappeso mantenuto sul mercato obbligazionario americano e dal sottopeso sul dollaro.