Orizzonte temporale
Lungo (9 anni)
Benchmark
10% MTS Italia BOT ex Banca d’Italia lordo in Euro
30% JP Morgan EMU Government Bond in Euro
10% JP Morgan GBI Broad Edged in Euro
50% MSCI All Country World Index Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Profilo Plus

Orizzonte temporale
Lungo (9 anni)
Benchmark
10% MTS Italia BOT ex Banca d’Italia lordo in Euro
30% JP Morgan EMU Government Bond in Euro
10% JP Morgan GBI Broad Edged in Euro
50% MSCI All Country World Index Total Return in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Bilanciato

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
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Aggiornato al 08/07/2020

Andamento del Fondo Interno

 

I seguenti dati sono aggiornati al 31/05/2020

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?

Profilo Plus adotta una strategia di gestione attiva, realizzata tramite l’investimento principale in Fondi e Sicav di Eurizon Capital e delle sue controllate e di Società di gestione internazionale specializzate su tutti i principali mercati, sia obbligazionari che azionari. Obiettivo della gestione è ottenere un rendimento superiore a quello del benchmark nell’orizzonte temporale di riferimento.

La costruzione del portafoglio è guidata da scelte di asset allocation di tipo strategico e di tipo tattico. L’asset allocation strategica, che prende in considerazione le analisi di tipo macroeconomico, definisce l’allocazione obbligazionaria e azionaria (sia geografica, che settoriale, che di curva) di lungo periodo, mentre l’allocazione tattica permette divariare l’esposizione ai vari comparti per cogliere al meglio le opportunità offerte dai trend dei mercati anche nel breve periodo.

 

Dove investe il fondo?

Il portafoglio del comparto è investito in Fondi e Sicav azionari e obbligazionari. Nello specifico gli OICR obbligazionari selezionati possono investire sia in obbligazioni governative (comprese quelle dei Paesi Emergenti) che di emittenti societari, sia Investment Grade che High Yield.

L’investimento in strumenti finanziari di natura azionaria è tendenzialmente pari al 50% del patrimonio, ma con una elevata flessibilità, dal 30% al 70% a seconda delle nostre aspettative sui mercati.

 

Come viene creato valore?

Possiamo distinguere tre elementi distintivi:

Scelte di asset allocation: in cui si definisce la struttura di portafoglio più interessante per area geografica e settore di investimento, compatibilmente con quanto indicato nella politica di gestione del comparto.

Diversificazione: il comparto investe su tutti i mercati, obbligazionari, del credito, azionari e valutari.

Selezione Multimanager: utilizzo dei fondi delle principali Società di Gestione internazionali per generare performance e diversificare anche per stili di gestione.

 

Come vengono selezionati i fondi?

Il comparto investe in fondi sia della casa sia delle principali case di gestione internazionali. L’attività di selezione del team multimanager di Eurizon Capital è volta alla ricerca dei migliori “talenti” attraverso un processo che prevede:

• la selezione dei fondi ritenuti più interessanti, specializzati in una certa asset class o in una strategia di investimento con uno stile ben definito;

• un processo di monitoraggio continuo sui fondi delle società di gestione internazionali per poter intervenire prontamente quando il livello di rischio diventa troppo elevato o quando si registrano cambiamenti importanti nelle caratteristiche del team di gestione o dell’azienda o dello stile di investimento;

• lo svolgimento di incontri regolari e conference call con i manager delle società di gestione internazionali per valutare anche gli aspetti qualitativi che possono impattare sulle performance del portafoglio o alterare il rischio.

 

Inizio collocamento 15.03.2014
Patrimonio del fondo Euro 684.387.629
Duration -

 

Le scelte di gestione del mese

Asset Allocation

Nel mese di aprile, grazie ad interventi monetari e fiscali senza precedenti da parte delle principali Banche Centrali e dei Governi, quasi tutte le attività finanziarie hanno recuperato una parte delle notevoli perdite accusate nel mese di marzo in seguito all’esplosione della pandemia di Coronavirus. Le scelte di gestione hanno aumentato l’esposizione del portafoglio ai rischi, posizionando l’asset allocation a livelli superiori a quelli del benchmark.

 

Scelte all’interno della componente obbligazionaria

Il sovrappeso complessivo di duration del portafoglio è stato ridotto e ne è stata variata la composizione. La duration della componente governativa è stata portata dal sovrappeso verso la neutralità soprattutto per l’incremento del sottopeso delle aree “core” e “semi-core”. Il posizionamento sui titoli dei Paesi periferici della zona Euro, e sull’Italia in particolare, è rimasto sostanzialmente invariato. È stato altresì marginalmente ridotto il sovrappeso sui titoli governativi americani dopo l’ottima performance da inizio anno. Per contro è stato incrementato il sovrappeso sul comparto del credito, specie con l’acquisto di obbligazioni corporate Investment Grade, mentre il posizionamento su quelle High Yield ed emergenti è rimasto invariato e in leggero sovrappeso rispetto al parametro di riferimento.

 

Scelte all’interno della componente azionaria

Vista l’elevata volatilità dei mercati, la componente azionaria è stata gestita tatticamente. All’inizio del mese è stato incrementato il sovrappeso, specie sul mercato americano. Successivamente, tale sovrappeso è stato ridotto in funzione di presa di beneficio dopo la risalita dei mercati. A livello settoriale sono stati privilegiati i comparti più difensivi e a crescita stabile.

 

Valute e altre posizioni

Nel corso del mese sono state mantenute in sovrappeso le posizioni sul dollaro americano, yen e valute emergenti.

 

Performance nel mese

Il Fondo ha registrato nel mese una performance positiva e superiore a quella del parametro di riferimento. Hanno contribuito al risultato i sovrappesi sulle attività più rischiose, come l’azionario e il credito, e il posizionamento valutario. Il contributo fornito dai fondi presenti in portafoglio delle principali Case terze è stato mediamente positivo avendo avuto rendimenti superiori ai loro parametri di riferimento.

 

 

 

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 2,00%
Commissione di Performance* 20% Overperformance
TER 2019 2,58%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi 1,84% 4,80%
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 0,83% 4,22%
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 0,78% 3,78%

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Az. America 29,20%
Obbl. Euro 25,56%
Flessibile 9,59%
Az. Europa 7,29%
Az. Paesi Emergenti 6,06%
Obbl. Internazionale 5,21%
Obbl. Dollaro 4,46%
Az. Giappone 4,08%
Monetario Area Euro 2,33%
Az. Pacifico 1,77%
Az. Area Euro 1,55%
Obbl. Corporate IG 1,47%
Obbl. Mercati Emergenti 0,67%
Obbl. Giappone 0,58%
Obbl. High Yield 0,20%

I principali strumenti in portafoglio

Altri Strumenti 33,04%
EURIZON STARS FUND EURO BD I 14,06%
EURIZON EASYFUND LONG TE Z 11,10%
EIS FLEXIBLE BETA 2 I1 8,32%
EURIZON INVESTMENT SICAV GLO- 5,21%
EURIZON EASYFUND BND USD ZH 3,34%
EURIZON FUND EQUITY USA- 3,11%
EURIZON EASYFUND CASH EUR Z 2,33%
VONTOBEL FUND US EQUITY- 2,27%
WELLINGTON US RESEARCH EQUITY- 2,15%
VANGUARD INVESTMENT SERIES PLC 2,05%
ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS- 2,04%
PRIVILEDGE DELAWARE US LARGE- 1,93%
MERIAN GLOBAL INVESTORS SERIES- 1,92%
JPMORGAN FUNDS US VALUE FUND- 1,84%
EURIZON EASYFUND EQ OCEAN Z 1,77%
AXA ROSENBERG EQUITY ALPHA TRU- 1,77%
AB SICAV I SELECT US EQUITY- 1,72%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Categoria

Bilanciato

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
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