Orizzonte temporale
Medio (6 anni)
Benchmark
100% Merrill Lynch EMU Corporate Bond Index in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Prospettiva Obbligazionario Corporate - Classe A

Orizzonte temporale
Medio (6 anni)
Benchmark
100% Merrill Lynch EMU Corporate Bond Index in Euro
Gestore
Eurizon Capital S.A.

Categoria

Obbligazionario puro euro corporate

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
2
3
4
5
6
7

Andamento del Fondo Interno

Aggiornato al 13/11/2019

 

Strategia del fondo

Come viene gestito il fondo?

Il portafoglio è composto esclusivamente da fondi, che possono essere selezionati sia tra quelli gestiti da Eurizon Capital che tra quelli di case terze.

Il portafoglio è composto da fondi obbligazionari corporate che utilizzano, come benchmark, alcuni tra gli indici più diffusi sul mercato.

La selezione di fondi di terzi è improntata a un approccio core–satellite, in cui vengono opportunamente combinati fondi con stile di gestione particolarmente attivo, e tracking error mediamente alto (e con eventuali investimenti anche su titoli non presenti nel benchmark, come ad esempio i titoli di Stato), con fondi a bassa TEV (tracking error volatility). Infatti, la ricerca di approcci alla gestione diversi e non correlati tra loro può aiutare a ridurre il rischio idiosincratico proprio di ciascun gestore e migliorare il rapporto rischio–rendimento nel medio–lungo termine.

 

Selezione Multimanager

Tramite un rigoroso processo di selezione dei gestori, Eurizon Capital si propone di acquisire conoscenze approfondite delle strategie di investimento, delle competenze e delle tattiche utilizzate dalle case internazionali.

Il focus dell’analisi è sia sulla Fund House che sul prodotto specifico. Ciò aiuta a capire se i gestori selezionati sono in grado di generare rendimenti costanti nel tempo, dando prova di un processo di investimento solido e ripetibile. È importante valutare se un fondo è coerente con la propria dichiarazione di valore e se lo resta nel tempo; è altresì importante cercare di comprendere analogie e differenze, a livello di performance, rischio, portafoglio, bias e stili di gestione, rispetto ai fondi già inclusi nell’universo investibile di Eurizon Capital.

Il team dedicato alla selezione Multimanager raccoglie informazioni attraverso visite in loco, conference call e analisi sia qualitative che quantitative. Lo studio e la rielaborazione di tutti i dati raccolti portano alla decisione finale riguardo l’inserimento del fondo nell’universo investibile.

I fondi inclusi nell’universo di investimento sono poi strettamente monitorati su base giornaliera: si verifica quotidianamente, infatti, che i portafogli, il posizionamento, le performance ed i rischi siano coerenti con la dichiarazione di valore dichiarata dal gestore terzo. Il team si concentra inoltre nel cogliere i cambiamenti importanti all’interno della società terza o nel team di gestione del fondo, al fine di evitare ogni tipo di rischio operativo.

 

Come viene creato valore?

  • Selezione fondi: l’obiettivo della selezione è individuare gestori che riescano a battere i rispettivi benchmark nel medio–lungo periodo;
  • Asset allocation: sulla base delle indicazioni mensili del Comitato Investimenti si può privilegiare l’esposizione a determinati emittenti o categorie di titoli, oltre ad assumere determinate posizioni termini di durata finanziaria del portafoglio.

I seguenti dati sono aggiornati al 31/08/2019

Inizio collocamento 15.03.2104
Patrimonio del fondo Euro 222.225.671
Duration -

 

Le scelte di gestione del mese

Nel trimestre il benchmark del portafoglio ha registrato una performance positiva, traendo beneficio dal tendenziale movimento al ribasso dei tassi d’interesse governativi (a cui sono collegate anche le emissioni corporate) e dalla riduzione dei differenziali di rendimento del mercato corporate verso le emissioni governative.

Non sono state effettuate variazioni di rilievo nella composizione del portafoglio. Attraverso gli OICR sottostanti è risultato un sovrappeso su emittenti dei Paesi periferici e finanziari insieme all’esposizione verso le obbligazioni High Yield, alla marginale esposizione sugli Stati Uniti e un lieve sottopeso di duration.

Le principali posizioni in portafoglio sono state costituite da: Eurizon Fund Bond Corporate EUR, Raiffeisen Euro Corporate Bond Fund (10.8%) e NN Euro Corporate Bond Fund.

Oneri

Commissioni di gestione Fondo 1,50%
Commissione di Performance* non previste
TER 2018 2,06%

 

* Le modalità di calcolo sono descritte all'interno delle Condizioni Contrattuali

Performance e rendimenti

Rendimento medio del Fondo Interno e del Benchmark

Rendimento Fondo Benchmark
Rendimento ultimi 12 mesi 4,80% 6,62%
Rendimento medio annuo composto ultimi 3 anni 0,76% 2,39%
Rendimento medio annuo composto ultimi 5 anni 1,06% 2,94%

Rendimento annuo del Fondo Interno e del Benchmark

Portafoglio

Composizione del portafoglio

Asset Class

Obbl. Corporate IG 95,54%
Obbl. Altre Specializzazioni 3,57%
Liquidità 0,88%

I principali strumenti in portafoglio

EURIZON EASYFUND Bond Corporate EUR 19,39%
DWS INVEST EURO CORPORATE BOND- 11,79%
INVESCO EURO CORPORATE BOND FU- 10,02%
NN L EURO CREDIT- 9,99%
VONTOBEL FUND EUR CORPORATE- 9,05%
STANDARD LIFE INVESTMENTS GLOB- 8,89%
R 304 FONDS VT 8,45%
MORGAN ST INV F EUR CRP B Z 8,33%
M+G LUX INVESTMENT FUNDS 1 M- 5,55%
PIMCO GIS EURO CREDIT FUND- 4,08%
EURIZON FUND BOND CORPORATE- 3,57%
Liquidità 0,88%

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Categoria

Obbligazionario puro euro corporate

indice di Profilo di rischio

rischio basso
rischio alto
1
2
3
4
5
6
7