Protezione Dinamica

Le scelte di gestione del mese

Asset allocation

Le scelte di allocazione del portafoglio sono guidate da un algoritmo gestionale che, sulla base dell’andamento e della volatilità delle varie asset class, definisce in quale proporzione ripartire gli investimenti in due componenti del portafoglio: una parte definita rischiosa (ossia rivolta alle asset class a maggior grado di rischio, quale il mercato azionario) e una definita non rischiosa (ossia rivolta alle asset class con minor grado di rischio quali, ad esempio, il mercato monetario e la liquidità). Nel corso di maggio il peso della componente rischiosa è stata diminuita dal 50% al 46% circa, in coerenza con quanto previsto dall’algoritmo gestionale di protezione del capitale, in funzione dell’andamento dei mercati finanziari e della rischiosità del portafoglio. La componente rischiosa include degli OICR specializzati in strategie flexible multi-asset e total return (con un peso di circa il 40%) e OICR specializzati in strategie azionarie direzionali. Il peso della componente non rischiosa è del 54% circa.

Scelte componente obbligazionaria

Considerando anche la composizione degli OICR presenti in portafoglio, la duration del Fondo è stata gestita su livelli inferiori a un anno.

Scelte componente azionaria

Il peso azionario è stimato attorno al 16% ed è collegato a Fondi flessibili multi-asset/total return e azionari direzionali

Valuta e posizioni

Nel corso del periodo di riferimento è stata mantenuta un’esposizione residuale al dollaro.

Performance

Nel periodo di riferimento sia la componente TAA che quella multi-asset hanno contribuito negativamente alla performance. Anche la componente monetaria ha fornito un contributo marginalmente negativo, come pure l’esposizione al dollaro.